Cari Açık'ta gerileme sürüyor

• 11.12.2014 12:11

TCMB verilerine göre Cari açık, Ekim ayında USD2 milyar dolar ile beklentimize paralel gerçekleşti. Piyasa beklentisi de USD1.9 milyar düzeyindeydi. 10 aylık cari işlemler açığı ise, bir önceki yılın Ocak-Ekim dönemine göre USD53 milyardan USD33 milyara geriledi. 12 aylık Cari Açık da gerilemeye devam ederek Eylül'de USD47 milyar düzeyinden USD45.7 milyara indi. Altın-hariç bakıldığında ise, 12 aylık birikimli cari açık USD42 milyara kadar geriledi.
Sermaye hareketlerine bakıldığında, Ekim ayında portföy yatırımlarında hızlanma görülmektedir. Aylık USD5.4 milyarlık sermaye girişinin USD2.5 milyarlık kısmı bankaların yurtdışı tahvil ihraçlarından kaynaklanmıştır. Hisse senetlerine USD400 milyon, hazine bonolarına da USD400 milyon girişle tolam portföy yatırımı aylık USD3.3 milyara ulaşmıştır. Bankalar ayrıca USD2 milyar net dış borçlanma gerçekleştirmiştir. 2014 10 aylık DYY tutarı USD 9.8 milyar ile 2013 aynı dönemindeki USD9.4 milyara paralel bir seyir izlemektedir.
2014 yılı için Cari Açık beklentimiz USD45 milyar (GSYH'nin %5.6'sı) düzeyindedir. 2015 yılı için ise, Cari Açığın USD40 milyara (GSYH'nin %4.8'i) düzeyine gerilemesi beklentimiz mevcuttur. Ancak, petrol fiyatlarındaki hızlı gerilemenin 2015 yılı boyunca kalıcı olması halinde açığın USD40 milyarın altına gerilemesi olasıdır. Bilindiği üzere, petrol fiyatlarındaki her 10 USD düşüş, enerji ithalatında USD4-5 milyar tasarruf sağlamaktadır (doğalgaz fiyatlarındaki esnekliğe bağlı olarak). Riskler ise, ihracat pazarlarındaki ekonomik durgunluk ve komşu ülkelerdeki politik sorunlar ve petrol fiyatlarındaki düşüşün turizm gelirlerini olumsuz etkilemesidir.
OYAK Yatırım Araştırma