SISE
- 04.12.2006 11:10
Şişecam 3Ç06 net karını beklentimiz olan 17 milyon doların oldukça üzerinde 49 milyon dolar olarak açıkladı.
Satış gelirleri beklentimize paralel olarak 496 milyon dolar olarak gelirken FAVÖK beklentimizin altında 104 milyon dolar olarak açıklandı. Bizim satış ve FAVÖK beklentimiz sırasıyla 513 ve 124 milyon dolardı. 124 milyon dolar olarak açıklanan 9 aylık net rakamı, piyasa beklentisi olan 104 milyon doların üzerinde gerçekleşmiştir.
9A06 sonuçlarına baktığımızda şirket brüt kar majını %32.6’dan %34.2’ye yükselmiş ancak FAVÖK marjı ise %26.7’den %26.3’e yükselmiş bulnuyor. Vergi oranındaki değişimden dolayı net kar marjı ise %.6.8’den %8.8’e yükseldi.
Açıklanan sonuçlar neticende NAD yöneti ile değerlediğimiz hisse için 1,850 milyond olan hedef piyasa değerimizi değiştirmiyoruz ve hissenin %18 yukarı potansiyel taşıması, Anadolu Cam 9A06 sonuçlarının beklentilerin altında gelmesi ve İş bankasının kendi payını satması riskinin olması sebebiyle AL olan tavsiyemizi TUT’a çekiyoruz.
