Makro Ekonomik Gelişmeler
- 28.02.2011 15:12
- İthalat yavaşlama sinyali vermiyor...
- 2011 yılı cari açık tahminimiz 60 milyar USD'dir...
TÜİK, Ocak ayı Dış Ticaret rakamlarını açıkladı. Buna göre, ithalat %44 artışla 16.9 milyar USD, ihracat ise %24 artışla 9.6 milyar USD oldu. Bu durumda Dış Ticaret Açığı 7.3 milyar USD olurken, aylık ihracat/ithalat karşılama oranı ise %57'de kaldı (2001'den beri Ocak ayları için en düşük).
Hatırlanacağı üzere, Aralık ayında 8.7 milyar USD ile rekor kırarken, 2010 toplam açığı ise 72 milyar USD olmuştu. 114 milyar USD ihracat ve 186 milyar USD ithalat sonucunda ihracat/ithalat oranı da %61 oranına gerilemişti. 2009'da karşılama oranı %73 düzeyindeydi.
Ocak ayında, 9.6 milyar USD ihracat, beklentilere paraleldi. TİM rakamları da 9.7 milyar USD düzeyindeydi. Genelde ihracatçı sektörlerde güçlü performans devam ederken; demir çelikteki %70 yıllık artış dikkat çekicidir. Hammadde fiyatlarındaki artış, ihracatı da desteklemektedir.
İthalat tarafında, kriz öncesi düzeylere dönüş iç talebin gücüne işaret etmektedir. İthalat önümüzdeki dönemde de -iç tüketim mevcut seyrini koruduğu sürece- bu eğilimi devam ettirecektir. Ayrıntılarda, tüm temel sanayi alt kalemlerinde (mineral ürünler, otomotiv, makine vs.) kayda değer yıllık artışlar göze çarpmaktadır. Özellikle otomotiv ithalatında %81 yıllık artış güçlü iç talebin başka bir açık göstergesidir.
Öte yandan, Ocak ayında ithalata başka bir sınıflandırma yöntemine göre bakıldığında, toplamın %75'ini oluşturan aramalı ithalatında %43 yıllık artış dikkat çekmektedir. Tüketim mallarında da %48 yıllık artışla benzer bir eğilim söz konusudur.
Ocak ayı dış ticaret verileri 6.5 milyar USD'lik bir cari açığa işaret etmektedir.
2011 için, sanayinin ithalata bağımlı yapısı yanında, gelen son veriler de dış ticaret açığındaki genişlemenin süreceğine işaret etmektedir. Ayrıca, hammadde fiyatlarında zaten var olan yükselme eğilimi, Ortadoğu'daki son karışıklıklarla birlikte, özellikle petrolde artarak sürmektedir. Bu nedenle hükümetin ve TCMB'nin kredi büyümesini sınırlandırma çabalarına karşın dış açığın kontrol edilmesi zorlu bir süreç olacaktır. 2011'de dış ticaret açığı için tahminimiz 85 milyar USD ve buna bağlı Cari Açık beklentimiz de 60 milyar USD (GSYH'nin %7.7'si ve rekor) düzeyindedir.
OYAK Yatırım Makro Ekonomik Araştırmalar
