ANALİZ- Günün Piyasa Haritası (Trive Yatırım) [FNC-NEWS]

• 21.08.2026 08:45

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/3c72cbeb944d4136ba5ad25e718af896%40triveportfoy.com.tr/G%25C3%25BCn%25C3%25BCn%2520Piyasa%2520Haritas%25C4%25B1%2520-%252021.08.2026.pdf


ABD Hazinesi 19 Ağustos'ta, uzun vadeli kağıtlarda likidite desteği amacıyla yürüttüğü geri alım işlemlerinin işlem başına üst sınırını 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıkardığını açıkladı. Genişletilmiş program 9 Eylül ile 4 Kasım arasında işleyecek ve 10 ila 30 yıl vadeli nominal kağıtları kapsayacak. İlk tepki hızlı geldi. Bir gün önce 2007'den bu yana en yüksek seviye olan %5,337'yi test eden 30 yıllık tahvil faizi %5,189'a çekildi ve uzun vadeli kağıtlara alıcı döndü. Ancak rahatlama tek bir seansı bile taşıyamadı. Önceki seansta faizler yeniden yukarı yöneldi, 30 yıllık %5,24 ve 10 yıllık %4,696 seviyesine çıktı, duyuruyla kazanılan zeminin tamamı geri verildi. Bugün açılacak pozisyonların karşısındaki soru, uzun vadeli borçlanma maliyetini idari yoldan aşağı çekme çabasının arz baskısı karşısında ne kadar dayanabileceği.
Faiz tarafındaki başarısız denemenin doğrudan sonucu döviz piyasasında görüldü. Uzun vadeli faizin politika eliyle bastırılacağı beklentisi doların getiri avantajını törpüledi ve dolar endeksi 29 Mayıs'tan bu yana en düşük seviye olan 98,72'ye geriledi. Boşluğu değerli metaller ve kripto varlıklar doldurdu. Hisse tarafı ise aynı hikayeden pay almadı, ABD endeksleri önceki seansı %1'e yakın kayıplarla kapattı.
Borsa İstanbul son işlem gününü %0,43 kayıpla 14.396,54 puandan tamamladı, bankacılık endeksindeki %1,70'lik gerileme kapanışın ana yükünü oluşturdu. Sanayi ve holding endekslerinin artıda kalması, satışın endeks geneline yayılmadığını gösteriyor. Bu sabahki tablo ise karışık. Asya'da Kospi ve Hang Seng alıcılı seyrederken Nikkei hafif ekside, ABD vadelileri yatay bir açılışa işaret ediyor. Japonya'nın temmuz enflasyonunun beklentiyi aşması ve saat 10.00'da açıklanacak yurt içi güven endeksleri, günün ilk yön verici unsurları olacak.
Fed ile Hazine Arasında Görüş Ayrılığı
Para politikası ile maliye politikası arasındaki yaklaşım farkı, tahvil piyasasındaki oynaklığın ikinci katmanını oluşturuyor. Hazine uzun vadeli faizi geri alımlarla aşağı çekmeye çalışırken Fed cephesinden gelen mesaj, enflasyonun kalıcı olarak hedefe indirilmesi üzerine kuruldu. Fed yetkililerinden Musalem, enflasyonun 18 ay içinde %2'nin altına inmesini istediğini belirtti. ABD Hazine Bakanı Bessent ise güçlü dolar politikasının sürdürüleceğini ve ekonominin temelde güçlü olduğunu ifade etti. Aynı gün gelen bu iki mesaj, faiz beklentisini tek bir çerçeveye oturtmak isteyen yatırımcıya net bir zemin sunmuyor.
Dolar Zayıflığında Altın ve Kripto
Dolar endeksindeki gerileme, dolar dışı varlıklara doğrudan yansıdı. Ons altın %0,49 artışla 4.540,72 dolara çıktı ve üst üste üçüncü haftalık kazancına ilerliyor. Gram altın 7.005,45 lira, gümüş 68,93 dolar seviyesinde. Kripto tarafındaki hareket çok daha sert oldu, Bitcoin %8,27 yükselişle 74.936 dolara ulaştı. Bu üç varlığın ortak paydası reel getirinin baskılanacağı beklentisi. Altındaki yükselişin haftalık bazda üçüncü kez sürmesi, hareketin tek günlük bir tepkiden ibaret olmadığına işaret ediyor.
Walmart Bilançosunda Tüketici Sinyali
Perakende devinin ikinci çeyrek sonuçları, ABD tüketicisine dair günün en somut verisi oldu. Şirketin ABD'deki benzer mağaza satış büyümesi %2,6'ya inerek altı yılın en yavaş temposuna geriledi. Yıl geneline ilişkin tahminin yukarı çekilmesine rağmen hisse yaklaşık %9 değer kaybetti.
Tahvil Piyasasında Doğrudan Alım İhalesi
TCMB, son işlem gününde dört devlet tahvili için 5 milyar lira tutarında doğrudan alım ihalesi açtı. Nisan ayından bu yana yapılan ilk işlem olması ve teklif verme yetkisinin yalnızca piyasa yapıcı bankalarla sınırlanması, hamleyi rutin likidite yönetiminin ötesine taşıyor. Gösterge 10 yıllık tahvil faizi %34,77 seviyesinde bulunuyor. Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre merkezi yönetim brüt borç stoku 15 trilyon 463,3 milyar liraya ulaştı, dolayısıyla iç borçlanma tarafındaki her adım daha yakından izleniyor.
Hürmüz Trafiği ve Petrol Primi
Enerji tarafındaki risk primi yerinde duruyor. Brent 93,49 dolar, ABD ham petrolü 86,49 dolar seviyesinde işlem görüyor ve Brent haftayı üst üste ikinci kez artıda kapatmaya hazırlanıyor. Hürmüz Boğazı'nda geçiş trafiğinin kilitlenmesi, taşıma rotalarını uzatarak navlun maliyetlerini yukarı taşıdı. İran Merkez Bankası başkanı ülkenin petrol ihracatının şu anda sıfır olduğunu açıkladı, ABD Hazine Bakanı Bessent ise İran'a yönelik yeni ve çok sert yaptırımlar konusunda uyarıda bulundu. Petrolün 90 dolar üzerinde kalıcılaşması, enerji ithalatçısı konumundaki Türkiye açısından cari denge ve enflasyon patikasına doğrudan yansıyan bir maliyet kalemi.
Merkez Bankası Rezervlerinde Toparlanma
Haftalık veri rezerv birikiminin sürdüğünü gösterdi. TCMB'nin toplam resmi rezervleri %2,9 artışla 183,5 milyar gelecek. TÜİK tüketici güven endeksini, TCMB ise reel kesim güven endeksi ile kapasite kullanım oranını açıklayacak. Temmuzda tüketici güveni 89,8, reel kesim güven endeksi 102,2, kapasite kullanım oranı %73,9 seviyesindeydi. Küresel tarafta ağustos ayına ait öncü PMI verileri gün boyunca sırayla yayımlanacak, İngiltere perakende satışları ve kamu borçlanma rakamları ile Euro Bölgesi öncü tüketici güveni de takvimde yer alıyor.
ÖZETLE
ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvillerde geri alım hacmini iki katına çıkarma kararı ilk gün işe yaradı, ancak önceki seansta 30 yıllık faizin %5,24'e dönmesiyle kazanılan zemin geri verildi. Para politikası ile maliye politikası arasındaki yaklaşım farkı, faiz beklentisini tek bir çerçeveye oturtmayı zorlaştırıyor. Doların getiri avantajının zayıflaması dolar endeksini iki ayın en düşük seviyesine indirirken altın üçüncü haftalık kazancına, Bitcoin 74.936 dolara ilerledi. Hisse tarafında Walmart'ın altı yılın en yavaş benzer mağaza satış büyümesini açıklaması, tüketici talebine dair soru işaretlerini büyüttü.
Yurt içinde TCMB'nin nisandan bu yana ilk doğrudan alım ihalesini açması ve brüt borç stokunun 15 trilyon 463,3 milyar liraya ulaşması, tahvil tarafını gündemin merkezine taşıdı. Rezervlerin beş ayın zirvesine çıkması ve carry trade pozisyonlarının rekor kırması, kur istikrarının dayandığı zemini gösteriyor. Enerji cephesinde Hürmüz kaynaklı risk primi Brent'i 93 doların üzerinde tutuyor. Bu sabah Asya karışık, ABD vadelileri sınırlı alıcılı, Japonya enflasyonu beklentiyi aştı ve saat 10.00'daki güven endeksleri ile öncü PMI verileri günün yönünü belirleyecek.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.