TCELL
- 26.01.2007 16:00
Hatırlanacağı üzere, TeliaSonera ve Çukurova Mart 2005’te Çukurova’nın Turkcell Holding’deki %52.9 luk payı için 3.1 milyar dolara anlaşmış ancak anlaşmanın ardından Cukurova Alfa’ya Çukurova Telekom Holding’in (Turkcell Holding’in %53’lük payla ortağı) %49 luk payını satarak TeliaSonera ile olan anlaşmayı bozmuştu. Bu gelişmelerden sonra TeliaSonera, Çukurova’nın Alfa ile olan anlaşmanın feshi için uluslararası ticaret odasına başvurmuştu.
Mahkeme kararı bağlayıcı görünmekle birlikte hisselerin Telia Sonera’ya devri Alfa’nın Çukurova Telekom Holding’teki %49’luk payından dolayı (bu pay Turkcell Holding’te %26’lık bir paya denk geliyor) karmaşık bir sürecin başlangıcı olabilir.
Anlaşma fiyatı Turkcell için 1.5 milyar dolarlık bir değere karşılık gelmekte (dünkü kapanış piyasa değerinin %3 altı). Diğer yandan, Turkcell’in problemli sahiplik yapısı nedeniyle TeliSonera’nın hakimiyeti ele geçirme olasılığı olumlu karşılanacaktır. Turkcell hisseleri için TUT önerimizi koruyoruz, değerlememiz 13 milyar dolarlık hedef piyasa değerine ve %10’luk yükseliş potansiyeline işaret etmekte.
