TÜFE'de düşüş gıda fiyatlarıyla sürüyor...
- 03.05.2016 12:39
TÜFE'de düşüş gıda fiyatlarıyla sürüyor...
- TÜFE Nisan: %0.78 - (Beklenti: %1)
- TÜFE Yıllık %6.57 (Mart: %7.46)
- ÜFE Nisan: %0.52, ÜFE Yıllık %2.87 (Mart: %3.8
- Çekirdek TÜFE göstergelerinden "H" Nisan Yıllık: %9.21, "I": %9.41
TÜİK, Nisan ayı enflasyon verilerini açıkladı. Buna göre, TÜFE gıdadaki düşüşün sürmesiyle beklentilerin altında %0.78 arttı. Bu durumda, yıllık TÜFE de %7.5'dan %6.6'yegerileyerek son üç yılın en düşük seviyesine geldi. ÜFE ise Nisan'da %0.5 artarken, yıllık artış %da 3.8'den %2.9'a geriledi.
Verinin ayrıntılarına bakıldığında, aylık en yüksek artış %12.6 ile giyim grubunda gerçekleşirken; eğitimde %0.87, eğlence ve kültürde %0.76, ev eşyasında %0.7 ve ulaştırmada %0.62 artış gerçekleşti. Aylık düşüş gösteren tek grup ise %1.48 ile gıda oldu. Ocak ayında yıllık bazda %11 olan gıda enflasyonu Mart'ta %4.6'ya geriledikten sonra Nisan'da %1.38'e geriledi. Bu, serinin başladığı 2003’den beri en düşük yıllık gıda enflasyonudur. Gıda fiyatlarındaki düşüşün Rusya'nın uyguladığı ambargo nedeniyle iç pazara yönelen yaş-sebze meyvenin fiyatları aşağı çekmesinden kaynaklanmış olması muhtemeldir.
Enflasyonda yaşanan sert düşüşe karşın çekirdek enflasyonda ise katılık devam ediyor. Özel kapsamlı TÜFE göstergelerinden "H" Mart ayındaki yıllık %9.3'den Nisan'da %9.2'ye gerilerken, "I" %9.5'den %9.4'e geriledi. TÜFE’deki düşüşe karşın çekirdek enflasyonda benzer bir trend oluşmaması, enflasyondaki düşüşün kalıcılığına ilişkin soru işaretidir.
TCMB, yılın ikinci enflasyon raporunda, gıda fiyatlarında geçmiş yıllarda yüksek oynaklık görüldüğünü, bu nedenle de 2016 enflasyon tahminini değiştirmeyerek %7.5 seviyesinde tutmuştu. TÜFE, gıda fiyatlarının katkısı ile kısa vadede dip yaptıktan sonra, baz etkisiyle yükselecek ve yılın ikinci yarısında dalgalı bir seyir izleyecektir. 2016 sonu TÜFE beklentimiz %8 düzeyindedir.
Para politikası tarafında ise, Mart’ta başlayan faiz indirimi yeni TCMB yönetimi ile sürmüştür. Bu durumda gecelik borç verme faizi %10.75’den %10’a inerken, ortalama fonlama maliyeti de %9’ların üstünden %8.5’lere doğru gerilemiştir. Faiz indirimlerinin küresel ortam izin verdikçe kademeli olarak sürmesi beklenebilir.
Saygılarımızla,
OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
