DOAS: Yeni dönemde pazar payı ilk öncelik olacak
- 12.03.2014 09:37
Doğuş Otomotiv bu hafta gerçekleşen analist toplantısında 2014 öngörülerini ve stratejisini paylaştı. Şirket yeni dönemde en büyük önceliğin son 4 yılda hızla artan pazar payını korumak ve mümkünse artırmak olduğunu belirtti. Buna göre hem VW ve diğer markalardan alınan destekler artacak, hem de gerektiğinde DOAS 100 baz puana kadar kar marjı azaltarak satışları destekleyecek. Böylece VW grubunun Türkiye'de agresif büyüme planı açıkça belirtilmiş oldu. DOAS için azalan kar marjlarının etkisi, artan satış adetleri tarafından büyük oranda telafi edilebilir. 2014 satış adeti tahminimizi 120 bin'den 125 bin adete yükseliyoruz. Toplam satış büyümesi tahminimizi de eksi %3'den +3%'e revize ediyoruz. Net kar ve faaliyet karı tahminlermiz de %6 oranında yukarı yönde revize edildi. Fakat uzun vadeli ortalama kar marjı tahminleri önceki öngörülerimize göre bir miktar aşağı yönde revize edildi.
Hisse fiyatında düzeltme olası; hedef fiyat 9.50 TL'den 9.00 TL'ye geri çekildi
DOAS için uzun vadeli olumlu görüşümüzü koruyoruz ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi sürdüyoruz. Diğer yandan hissenin sene başından bu yana yüksek performansı göz önünde tutulmalı. Dövizdeki oynaklık ile beraber kısa vadede hisse fiyatında düzeltme görülebilir.
Oyak Yatırım Araştırma
