OTOMOTİV
- 04.02.2011 15:26
ODD rakamlarına göre, yurtiçi hafif araç satışları, Ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre %123 artışla 45bin adete ulaştı.
İlk reaksiyon: Ocak rakamlarını hafif olumlu görmekle birlikte Mart ayıyla ilgili olarak temkinliyiz.
Aralık ayında ulaşılan 148bin adetlik rekor seviyenin ardından, TL'nin değer kaybına ve yükselmeye başlayan faiz oranlarına rağmen, Ocak ayında da sektördeki momentum devam etti.
Geçen ayın başında pazar beklentimiz 38bin adet seviyesindeydi. Daha sonra ay içerisinde, satış hacminin 40-45 bin adet seviyelerinde oluşabileceğine yönelik beklentiler oluşmuştu. Sonuç olarak, Ocak satışları beklentilerin üst bantında tarihi rekor seviyede 45bin adet olarak gerçekleşti.
Ocak ayında ortalama Euro/TL kuru 2.0738 seviyesindeydi. Aralık ayında ortalama kurun, 1.9993 olduğu düşünüldüğünde, kur hareketlerin etkisinin ortadan kalkması için fiyatlarda %3.7 oranında artış yapılması gerekiyordu. Fakat, kurlardaki artışlara rağmen, otomotiv şirketlerinin birçoğu fiyat artışına gitmeyi tercih etmedi ve kampanyalara devam ettiler. Şu an itibariyle, Euro/TL paritesinin 2.1844 seviyesinde ulaştığını gözönüne alırsak, oto şirketlerinin fiyatlarını yılbaşından itibaren ancak %9.2 artırarak Euro/TL'deki değişikliğinin etkisini ortadan kaldırabilirlerdi. Kurlardaki artışları, tam olarak yansıtılamasa da Şubat ayı itibariyle oto şirketlerinin fiyatlarını %2-3 seviyelerinde artırdığına ilişkin sinyaller alıyoruz. TL'nin değer kaybetmesinin devam etmesi durumunda, yeni fiyat artışlarının da kaçınılmaz olduğunu düşünüyoruz.
Hükümetin iç talebi soğutma yönünde aldığı tedbirlerin etkilerinin, otomotiv pazarı üzerinde de Mart ayından itibaren ve 2. çeyrekte hissedilmeye başlayacağını düşünüyoruz. Öte yandan, öne çekilmiş talep etkisi de Mart ayından itibaren daha belirgin hale gelebilir. İlk 2 ayda düşük baz etkisiyle büyümenin etkileri devam ederken, Mart ayından itibaren büyüme hızının yavaşlayacağını ve yılın 2. yarısından itibaren negatife dönebileceğini düşünüyoruz.
2011 yılında hafif araç satışlarının, önceki yıla göre %13 düşüşle 660bin adet seviyesinde gerçekleşmesini öngörüyoruz.
Cemal Demirtaş
OYAK Yatırım Araştırma
