ANALİZ- Günlük Yorum (İnfo Yatırım) [FNC-NEWS]

• 11.09.2026 07:36

BİST 100 endeksi günü 111,63 puan (%0,77) düşüşle 14.393 seviyesinden tamamlarken işlem hacmi 232,3 milyar TL olarak gerçekleşti.
Yurt içinde TCMB, piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini %37, gecelik borç verme faizini %40, gecelik borçlanma faizini ise %35,5 seviyesinde sabit bıraktı. Karar metninde enflasyonun ana eğilimindeki yavaşlamaya vurgu yapılırken enerji fiyatlarında süregelen belirsizliklerin enflasyon görünümü açısından önemli bir risk unsuru olmaya devam ettiği ifade edildi. Özetle, enerji fiyatlarının hareketliliği ile birlikte jeopolitik gerginlikler para politikasında etkili olacak gibi duruyor.
Dün açıklanan Temmuz ayı sanayi üretimi verileri de ekonomik aktivitedeki yavaşlamayı teyit etti. Sanayi üretimi aylık bazda %1, yıllık bazda ise %0,3 gerilerken, yıllık bazda üst üste üçüncü daralma kaydedildi. Veriler, iç talep ve sanayi üretiminde yılın ikinci yarısına zayıf bir başlangıç yapıldığına işaret ederken, ekonomik aktivitedeki yavaşlama faiz indirimlerine olan ihtiyacı desteklese de yükselen enerji fiyatları TCMB'nin politika alanını sınırlandırmaya devam ediyor.
Avrupa tarafında ECB, beklentilere paralel olarak mevduat faizini 25 baz puan artırarak %2,50 seviyesine yükseltti. Banka, 2026 yılı enflasyon tahminini %3,0, büyüme tahminini ise %0,9 olarak güncellerken, ECB Başkanı Lagarde enerji kaynaklı enflasyon risklerinin yukarı yönlü olmaya devam ettiğini vurguladı. Karar sonrasında Avrupa borsalarında satış baskısı hız kazanırken, STOXX 600 endeksi %0,7 düşüşle 636 seviyesine gerileyerek son iki ayın en düşük kapanışını gerçekleştirdi. Madencilik hisselerindeki yaklaşık %3,7'lik kayıp ve Almanya 10 yıllık tahvil faizlerinin 2011'den bu yana en yüksek seviyelerine yükselmesi risk iştahını olumsuz etkiledi.
ABD tarafında açıklanan Ağustos ÜFE verisi enflasyon baskılarının sürdüğüne işaret etti. ÜFE aylık bazda %0,4, yıllık bazda ise %5,4 artış gösterirken, enerji fiyatları aylık %4,2, motorin fiyatları ise %24,1 yükseldi. Haftalık işsizlik maaşı başvurularının 206.000 seviyesinde gerçekleşmesi iş gücü piyasasının dirençli görünümünü koruduğunu gösterdi. Verilerin ardından Fed'in Eylül ayında 25 baz puan faiz artırma olasılığı yaklaşık %70'e yükselirken, ABD 2 yıllık tahvil faizi %4,53, 10 yıllık tahvil faizi ise %4,92 seviyesine yükseldi. Dün, piyasalardaki fiyatlamalardaki hareketliliğin sebebi de petrol fiyatlarındaki artış ve ABD tahvillerindeki hızlı yükselişti.
Jeopolitik tarafta Hürmüz Boğazı çevresinde devam eden saldırılar ve Suudi Arabistan kaynaklı üretim kayıpları petrol fiyatlarını desteklemeyi sürdürüyor. ABD ham petrol stoklarının yalnızca 391 bin varil gerilemesine ve günlük üretimin 13,9 milyon varil ile rekor seviyeye ulaşmasına rağmen arz yönlü jeopolitik risklerin etkisi fiyatlamalarda belirleyici olmaya devam ediyor. Petrol fiyatlarının mevcut yüksek seviyelerini koruması Türkiye'nin cari dengesi, akaryakıt fiyatları ve sonbahar aylarındaki enflasyon görünümü açısından önemli bir risk oluşturmaya devam ediyor. Emtia tarafında ise yükselen ABD tahvil faizleri ve güçlenen doların etkisiyle değerli metallerde satış baskısı izlendi. Ons altın yaklaşık %0,8, ons gümüş ise %4'ün üzerinde değer kaybederken, gümüşteki daha sert geri çekilme sanayi talebine yönelik beklentilerdeki zayıflamayı da yansıttığını değerlendiriyoruz.
Bugün yurt içinde 10.00'da Temmuz ayı Cari İşlemler Dengesi ile TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi takip edilecek. Cari denge verisinin petrol fiyatlarındaki son yükseliş öncesi dönemi kapsaması nedeniyle gerçekleşmeden ziyade önümüzdeki döneme ilişkin enerji ithalatı ve cari denge beklentileri daha yakından izlenecek. Küresel tarafta ise günün en önemli verisi TSİ 15.30'da açıklanacak ABD Ağustos TÜFE olacak. Piyasa beklentisi yıllık manşet enflasyonun %3,4, çekirdek enflasyonun aylık bazda %0,2 artması yönünde. ÜFE verisinin ardından TÜFE tarafında beklentilerin üzerinde gerçekleşebilecek bir veri, Fed'in faiz artırımı beklentilerini daha da güçlendirebilir. Böyle bir senaryoda ABD tahvil faizleri ve dolar endeksinde yükseliş görülmesi, başta teknoloji hisseleri olmak üzere küresel riskli varlıklar ve gelişmekte olan ülke piyasaları üzerinde baskı oluşturabilir. Gün içerisinde ayrıca İngiltere büyüme ve sanayi üretimi verileri ile Michigan Tüketici Güven Endeksi de yakından takip edilecek.

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.