ANALİZ- Günlük Bülten (Yapı Kredi Bankası) [FNC-NEWS]

• 10.09.2026 07:58

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/16c0b2fead2e4b8ab6a99d1230096157%40yapikredi.com.tr/Yat%25C4%25B1r%25C4%25B1m%25C4%25B1n%2520G%25C3%25BCnl%25C3%25BCk%2520Rotas%25C4%25B1%252020260910.pdf


Merhaba, bugünün bültenini ekte ve aşağıda paylaşıyoruz. Altta yer alan çekincenin habere eklenmesini talep ediyoruz.
ABD hazinesi ek tahvil alım tutarını 2 değil 3 kat artırdı. Yatırımcılar yine de tahvil alımı için iştahlanmadı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,85 seviyesine yükseldi. Piyasaya meydan okuyan hazine bakanı Bessent, yüksek kamu borcu zemini üzerinde cereyan eden İran savaşı ve savaşın yarattığı enflasyon endişelerini telafi etme şansına sahip değil. Bunu kendisi de ifade ediyor. Zaman kazanmaya, tahvil faizlerinde yükselişin hızını yavaşlatmaya çalışıyor (kamu borcu 40 trilyon$). Bessent ayrıca para birimleri cephesinde de aktif, yine piyasa karşısında. Yende güç kazanımı, dolarda zayıflama isteği ile hareket ediyor.
Bessent'ın zaman kazanmak için yaptığı hamleyi Trump fırsata (~Körfez'de barış) çeviriyor mu? ABD Başkanı İran ile aktif olarak herhangi bir müzakere yürütmediklerini belirterek İran'la savaşın 3 Kasım'da ABD'de yapılacak Kongre ara seçimlerinin hemen ardından sona ereceğini ifade etti. Trump İran savaşının yarattığı ara seçimde zayıflama riskini Cumhuriyetçilerin Kongre'nin her iki kanadındaki kontrolü ellerinde tutmaları halinde tüm yetişkin ABD vatandaşlarına 5.000 dolarlık ödeme yaparak seçmeni ikna etmeye çalışıyor.
Karşılıklı saldırılar tansiyonu daha da yükseltiyor, eşikler aşılıyor: Bir üst düzey İran yetkilisi daha yoğun bir savaşa hazır olduklarını ve ABD saldırılarının devam etmesi halinde karşı saldırılarını artıracaklarını ifade ediyor. ABD savaş gemileri İran'ın yeni hedeflerine dönüştü. Trump'ın süreci zamana yayması (izolasyonun İran'ı pes ettireceği söylemi) yatırımcılar nezdinde iyimserlik yaratmıyor, risk iştahına katkı sunmuyor. Aksine belirsizliği artırıyor, riskli varlık talebini azaltıyor. Diğer yandan brent petrol fiyatı 100$ seviyesini aştı.
Yatırımcılar jeopolitik riski sadece ABD-İran ekseninde takip etmiyor. Rusya-Ukrayna, Suudi Arabistan/Yemen-Husi eksenlerini de takip ediliyor. Suudiler, İran destekli Husilere karşı geniş bir saldırı başlattı. Bu arada Pakistan Savunma Bakanı Khawaja Asif Suudi Arabistan'a yapılacak herhangi bir saldırının Mekke Savunma İttifakı'nı harekete geçirebileceği uyarısında bulundu.
Bugün ABD ÜFE, yarın TÜFE verileri yatırımcıların odağında olacak. ÜFE'nin manşette %4,7'den %5,3'e, çekirdeğin %4,2'den %4,6'ya yükselmesi bekleniyor. Yarın açıklanacak TÜFE'de ise manşetin %3,4 seviyesinde kalması, çekirdeğin ise %2,5'den %2,4'e inmesi bekleniyor. Beklenti üst sonuçlar risk iştahını baskılayabilir.
Bugün Avrupa merkez bankası ECB faiz kararını açıklayacak. Piyasa faizin 25 bps artacağına kesin gözü ile bakıyor. Artışın fiyatlarda olduğunu göz önüne aldığımızda sözlü yönlendirme kısmı hareket yaratabilir oluyor. Başkan Lagarde'ın açıklamaları takip edilecek (15:45).
Yatırımcılar, yüksek jeopolitik riski, Trump'ın süreci zamana yayma sinyalini, artan petrol fiyatlarını, enflasyon endişelerini fiyatlıyor. Koşullar risk iştahının iyimser olması için uygun görünmüyor. Bu dinamikte ABD TÜFE verileri bekleniyor.
Bu sabah global borsalarda risk iştahı sınırlı negatif. ABD vadelileri yüzde - 0,1/+0,3 aralığında yatay. Japonya yüzde 0,6, Hong Kong yüzde 1,5, Çin yüzde 0,1 civarında satıcılı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,85, Dolar Endeksi 98,7, ons altın 4.410 Usd civarında işlem görüyor.
İç tarafta, bugün PPK faiz kararını karşılayacağız. Son gelişmeler faizin sabit tutulacağını işaret ediyor. Yatırımcılar ayrıca SPK'nın son düzenlemeleri fiyatlıyor.
Usd/TL:
Dolar Endeksi (DXY) sınırlı değer kaybına ara vermiş görünüyor. Zira Japon yenindeki değerlenme yavaşlamış durumda.
ABD hazinesinin ek tahvil alım programı, ABD TÜFE verileri ekonomik tarafta, ABD-İran arasındaki saldırılar için jeopolitik başlık altında takip ediliyor.
Ek tahvil alım programı 3 katına çıkarıldı. Ancak piyasa yine de ikna olmadı. Bugün ÜFE yarın TÜFE verileri açıklanacak. Yüksek gelen sonuçlar dolar lehine fiyatlama sağlayabilir.
10 Eylül'de (bugün) ECB, 16 Eylül'de FED, 18 Eylül'de BOJ faiz kararlarını açıklayacak. Piyasa her 3 merkez bankasının faiz artışı yapacağına odaklanıyor. Sözlü yönlendirme kısmı önemli olacak.
Dolar Endeksi güne 98,7 seviyesinde başlıyor. Dolar Endeksi (DXY) son bir yıldır geçerli olan ana 96,5-100,5 bandına geri dönmüş durumda.
İç tarafta, OVP büyümede aşağı, enflasyonda yukarı yönde tahmin revizeleri içerdi. Savaş ve enerji arzı dezenflasyondaki yavaşlamanın gerekçesi olarak tanımlandı.
OVP sonrası ajandada PPK faiz kararı öne çıkıyor. Karar saat 14:00'de açıklanacak. Faizde değişim beklenmiyor, karar metinin önemli olduğunu düşüyoruz.
Kurda ılımlı yukarı eğilimini koruyor. Bu sabah 48,50 civarında işlem görüyor.
Tahvil/Bono:
Petrol fiyatı 100$ seviyesine erişti. ABD-İran arasındaki gerginlik yüksek seyrettikçe enflasyon kaygıları öne çıkıyor. Bu durum bizim için de geçerli. Son gelişmeler politika faizinin gevşemesine yönelik beklentileri azalttı. TCMB'nin bugün faizi sabit tutması ana beklentiye dönüştü. Tahvil yatırımcısı PPK'nın faiz patikasına dair vereceği sinyalleri fiyatlayacak.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller dünü sırasıyla %39,56, %34,24 seviyesinde tamamladı.
Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
14,150 ara direnç noktasının aşılmasıyla güç kazanan tepki sürecinin ilk önemli hedefi olarak 14,750 seviyesini izliyoruz...
Çarşamba günü alıcılı bir seyrin yaşandığı piyasada, BIST 100 Endeksi günü %0.70 oranında değer artışıyla 14,505 puandan günü tamamladı. 14,750 direnç noktasından oluşan aşağı baskıyı uzun vadeli ana trend desteğinin geçtiği 13,750 seviyesi üzerinde karşılama çabasının başarılı olduğu piyasada, yeniden yukarı hareketin ön plana çıktığını gözlemliyoruz. Bu kapsamda ilk önemli direnç noktası olarak aldığımız 14,150 seviyesinin aşılmasıyla güç kazanan yukarı hareketin devam potansiyelini koruduğunu düşünüyoruz. Böylece yukarı hareket kapsamında ilk önemli hedef noktası olarak izlediğimiz 14,750 seviyesi gün içerisinde hedef konumunu sürdürecektir. 14,750 direncini aşmayı başaracak hareketlerin ise piyasada TL bazında tarihi zirve bölgesi olarak izlediğimiz 15,200 seviyesini test edebileceğini düşünüyoruz. Dolayısıyla 14,150 seviyesini seans içi geri çekilmelerde ilk önemli destek olarak izlemeyi sürdüreceğimiz piyasada, bu nokta üzerindeki hareketlerin endekste pazartesi günü başlayan yükseliş eğiliminin devamını getireceğini düşünüyoruz.
Eur/Usd:
Bugün Avrupa merkez bankası ECB, faiz kararını açıklayacak. Piyasa faizin 25 bps artacağına kesin gözü ile bakıyor. Artışın fiyatlarda olduğunu göz önüne aldığımızda sözlü yönlendirme kısmı hareket yaratabilir oluyor. Başkan Lagarde'ın açıklamaları takip edilecek (15:45).
Japonya para birimi son günlerde güç kazanıyor. Dolar-yen paritesi 153,5 civarında dengelendi. Dolar buna bağlı olarak zayıflamasına ara vermiş görünüyor.
Bugün ABD ÜFE, yarın TÜFE verileri yatırımcıların odağında olacak. ÜFE'nin manşette %4,7'den %5,3'e, çekirdeğin %4,2'den %4,6'ya yükselmesi bekleniyor. Yarın açıklanacak TÜFE'de ise manşetin %3,4 seviyesinde kalması, çekirdeğin ise %2,5'den %2,4'e inmesi bekleniyor. Beklenti üst sonuçlar dolara prim kazandırabilir.
Dolar Endeksi güne 98,7 seviyesinde başlıyor. Endeks 96,5-100,5 bandında bir yıl geçirdikten sonra bu bandı yukarı yönde kırmıştı. tekrar bandın içine girdi ve yükseliş potansiyelini azalttı.
Bu sabah 1,163 seviyesindeki paritede 1,163 ve 1,168 seviyeleri gün içi direnç 1,157 ve 1,151 seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir izleyebilir.
Değerli Metal:
Kıymetli maden yatırımcıları dolardaki zayıflama ve tahvil faizlerindeki gevşeme olduğunda fiyatı yukarı çekmek istiyor. dün ABD hazinesi tahvil alım rakamını 3 katına çıkardı. Ancak etki beklendiği gibi (tahvil faizlerinde gevşeme) olmadı. Kıymetli madenler gün içindeki kazançlarını kısmen geri verdiler.
Petrol 100$ üzerinde, tahvil faizleri yüksek, enflasyon endişeleri artıyor. Bu şartlar para politikasının sıkılaşma ihtimalini öne çıkarıyor. Kıymetli madenler lehine olduğunu söyleyemeyiz.
Bugün ve yarın açıklanacak ABD enflasyon verileri, Körfez fiyatlamanın unsurları. Yüksek enflasyon altın-gümüş için baskı yaratabilir. İdeal senaryo ise Körfez'de sakinleşme ve düşük enflasyon ikilisi.
Altında 4350, 4275$, gümüşte 65,5, 63,9$ destek seviyesi olarak öne çıkıyor. Fiyatlama bu seviyelerin üzerinde oluşuyor. Trend oluşumundan ziyade tepkisel fiyatlamanın sürebileceğini düşünüyoruz.
Bu sabah 4.410 Usd seviyesindeki ons altında 4.450 ve 4.500 Usd seviyeleri gün içi direnç, 4.350 ve 4.300 Usd seviyeleri gün içi destek olarak izlenebilir. Bugün sınırlı yatay seyir izleyebilir.
Eurobond:
Dışarıda, ABD hazinesi uzun vadeli tahvil alım programının tutarını 2 değil 3 kat artırdı. Piyasa yine de tahvilleri almak istemedi. Yüksek kamu borcu, artan petrol fiyatları, enflasyon kaygıları... yatırımcılar tahvil almak için daha yüksek tahvil faizi talep ediyor. ABD 10Y tahvil faizi %4,84 seviyesinde güne başlıyor.
İç tarafta, Türkiye 5Y CDS 220 civarında fiyatlanmaya devam ediyor. OVP'de tahminler revize edildi. PPK kararı bekleniyor. Bugün PPK'da faizin sabit tutulması bekleniyor.
Türkiye 5 yıllık kredi risk primi (CDS), 220 baz puan ile dünü tamamladı. Eurobondlar sınırlı negatif seyir izledi. Birim fiyatlar -42/0 cent aralığında değişti.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.