ANALİZ- Haftalık Değerlendirme Notu (PhillipCapital) [FNC-NEWS]
- 04.09.2026 10:36
https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/2c31681fd93a4df19ae49a5743a0ba8f%40phillip.com.tr/PhillipCapital_BDDKHaftalik_3%2520September%25202026.pdf
Bankacılık sektöründe fonlama tarafında olumlu görünüm devam ediyor. Mevduat maliyetlerinde belirgin bir gerileme gözleniyor (Haziran Sonu: %49.20 Ağustos Sonu: %44.79) bankaların fonlama tarafındaki maliyet baskısı bu sayede hafifliyor ve marj tarafına destek veriyor. Temmuz gelir tablosu verilerinde TL kredi/mevduat faiz makasında iyileşme gözlemlemedik. Ancak durasyon farkı dikkate alındığında Ağustos ayından itibaren bir toparlanma olabileceğini tahmin ediyoruz. Bu gelişmeye paralel olarak TL Kredi/Mevduat faiz makası da iyileşme gösteriyor. Aylık ortalamalar üzerinden karşılaştırdığımızda, Ağustos'taki spread Temmuz'a kıyasla daha yüksek bir seviyeye işaret ediyor. Temmuz ortalaması 8.38 puan, Ağustos ortalaması ise 9.17 puan olarak gerçekleşti. Bu marj tarafındaki iyileşmenin Ağustos ayında da sürdüğünü teyit ediyor. Kredi büyümesi tarafında ise Temmuz sonrasında belirgin bir toparlanma söz konusu. Yaz aylarındaki kısmi yavaşlamanın ardından kredi hacimlerinde yeniden ivmelenme gözleniyor bu toparlanma hem TL hem de kur etkisinden arındırılmış toplam kredi büyümesinde kendini gösteriyor. Değerleme tarafında, kapsamımızdaki bankaların ortalama çarpanları F/K: 3.86x , F/DD: 0.81x seviyesinde bulunuyor. Endeks performansına bakıldığında, bankacılık endeksi (XBANK) sınai endekse (XUSIN) kıyasla haftalık bazda 4,72 puan üzerinde (XBANK: -1,41%, XUSIN: -6,13%), yıl başından bugüne ise 34 puan kadar altında (XBANK: +1,41%, XUSIN: +36,34%) bir performans sergilemiştir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsi
