ANALİZ- SISE 2.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi / olumsuz (Deniz Yatırım) [FNC-NEWS]

• 17.08.2026 09:09

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_SISE_2_26_Bilan_o_De_erlendirme_14651.pdf


Şişecam, 2Ç26 döneminde, 60.816 milyon TL satış geliri (Konsensüs: 62.939 milyon TL / Deniz Yatırım: 67.380 milyon TL), 3.593 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 5.044 milyon TL / Deniz Yatırım: 6.432 milyon TL) ve 3.350 milyon TL net kar (Konsensüs: 3.550 milyon TL / Deniz Yatırım: 4.479 milyon TL) açıkladı. 2Ç26 dönemi finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 6.666 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
* Finansman giderinde azalış.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
* Satış gelirinde reel daralma ve azalan operasyonel karlılığa ek olarak artan net borç pozisyonu ve vergi geliri ile desteklenen net kar.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* Beklentimiz ve piyasa beklentisinin altında açıklanan operasyonel verilere ek olarak işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışı ve yüksek seyreden borç pozisyonu göz önüne alındığında açıklanan finansal verileri olumsuz olarak değerlendirmekteyiz.
? Genel değerlendirme: 2026 yılı için beklentimiz, Şirket'in, 275.172 milyon TL satış geliri, 29.155 milyon TL FAVÖK ve 11.728 milyon TL net kar açıklaması yönündeydi. Ciro, FAVÖK ve net kar tarafında modelimiz majör değişikliğe işaret etmemekle beraber bu dönemde ülke risk primini modelimize eklemiz hedef fiyatımızda aşağı yönlü risk oluşturmaktadır. Mevcut durumda, Şişecam için 12-aylık hedef fiyatımız 60,00 TL, önerimiz ise TUT yönünde. Şirket, bugün finansallarına yönelik telekonferans gerçekleştirecek. Hisse, yıl başlangıcından itibaren BIST 100 endeksinin %13 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse, 10,8x F/K ve 14,0x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.