HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, ISMEN için hedef fiyatını 64,73TL'den 54,30 TL'ye revize etti, tavsiyesini "AL" olarak korudu [FNC-NEWS]

• 17.08.2026 09:01

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_ISMEN_2_26_Bilan_o_De_erlendirme_14649.pdf


İş Yatırım, 2Ç26 konsolide olmayan finansallarında 1.711 milyon TL net kar açıkladı. Şirket'in net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %30 azalış göstermiştir. Bu dönemde özsermeye karlılığı %20,8 olarak gerçekleşti.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
* Aracılık ve portföy yönetimi gelirlilerinde reel büyüme.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
* Yıllık bazda azalış gösteren net kar.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* Yıllık bazda azalış gösterse de beklentimizin üzerinde gerçekleşen net kar rakamı paralelinde açıklanan sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz.
? Genel değerlendirme: Makro tahminlerimizde yaptığımız revizyonlara ek olarak beklentimizin altında açıklanan ilk çeyrek kar rakamı paralelinde yarıyıl sonuçlarının zayıf gelmesi nedeniyle, İş Yatırım için 12-aylık hedef fiyatımızı 64,73 TL'den 54,30 TL'ye revize ediyor, sunduğu getiri potansiyeli paralelinde önerimizi ise AL yönünde koruyoruz. Modelimizde operasyonel gelir beklentimizi 37,3 milyar TL olarak korurken operasyonel giderlerin, parasal kazanç/kayıp kaleminin ve vergi giderinin beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesi nedeniyle revizyonlar yaptık. Bu paralelde 9,3 milyar TL olan net kâr tahminimizi 6,6 milyar TL olarak revize ettik. Hedef fiyatımızda yaptığımız aşağı yönlü revizyona karşın yılın son çeyreğinde işlem aktivitesinin artmasını beklememiz ve hisse performansının bu yıl endeksin %28 gerisinde kalmış olması neticesinde, hissenin yılın geri kalanında daha iyi bir performans göstermesini beklediğimizi, ancak, uzun bir süredir de bu beklentimizden uzak, baskı altında fiyatlandığını belirtmek isteriz. Hisse, geriye dönük 12 aylık verilere göre 6,8x F/K ve 1,8x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir. 2026 tahminlerimize göre 7,5x F/K ve 1,2x PD/DD çarpanları ile işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.