HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, TCELL için hedef fiyatını 174,40 TL'den 162,20 TL'ye revize etti, tavsiyesini "AL" olarak korudu [FNC-NEWS]

• 14.08.2026 09:06

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_TCELL_2_26_Bilan_o_De_erlendirme_14631.pdf


Turkcell, 2Ç26 döneminde 71.775 milyon TL satış geliri (Konsensüs: 72.388 milyon TL / Deniz Yatırım: 72.009 milyon TL), 30.388 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 30.024 milyon TL / Deniz Yatırım: 29.927 milyon TL), 5.235 milyon TL net kar (Konsensus: 3.821 milyon TL / Deniz Yatırım: 3.176 milyon TL) açıkladı. 2Ç26 dönemi finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 4.864 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
? Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
ü Müşteri kazanımına ek olarak reel satış geliri büyümesi.
? Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Zayıflayan mobil ARPU ve artan net borç pozisyonu
? Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
à Rasyonelleşse de devam eden rekabet ortamına rağmen artış gösteren abone kazanımına karşılık, ARPU büyümesinin baskılandığını görüyoruz. Buna karşın, operasyonel kârlılığın yüksek seyri ve çeşitlendirilmiş gelir yapısı göz önüne alındığında beklentiler paralelinde açıklanan operasyonel sonuçları nötr olarak değerlendirmekteyiz.
Genel değerlendirme: Makro tahminlerimizde yaptığımız değişiklik ve ülke risk primini modelimize eklememiz neticesinde Turkcell için 12-aylık hedef fiyatımızı 174,40 TL'den 162,20 TL'ye revize ediyor, önerimizi AL yönünde sürdürüyoruz. Hisse yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %12 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 10,8x F/K ve 2,6x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir. 2026 tahminlerimize göre TCELL hissesi 9,0x F/K ve 2,4x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.