ANALİZ- Günlük Bülten (ICBC Yatırım) [FNC-NEWS]

• 10.08.2026 09:24

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/OF086A11C7.871A73A3-ON43258E4F.00220D6E-43258E4F.00222A2B%40tekstilbank.com.tr/GB%252010082026.pdf


BIST100 endeksinin güne pozitif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Ağustos vadeli BIST30 kontratı Cuma akşam seansını 65 puan artıda tamamladı. Bu sabah Asya piyasaları ve ABD vadeli endeksleri pozitif bir seyir izliyor. BIST100 endeksinde 13.698 günün en düşük seviyesi, 13.564 ve 13.376 seviyeleri destek bölgesi olarak öne çıkarken, aşağıda 13.216 seviyesi takip edilmektedir.
Direnç tarafında ise haftanın en yüksek seviyesi olan 13.956 ile 14.085 bandı öne çıkarken, haftalık bazda dip oluşumunun teyidi açısından kritik önem taşıdığını düşündüğümüz 14.228 seviyesi izlenmektedir. ABD'de tarım dışı istihdamın Temmuz ayında 23 bin azalması (beklenti: 88 bin artış) ve işsizlik oranının %4,2'den %4,1'e gerilemesinin ardından, piyasalarda Fed'in 16 Eylül'de faiz artırma ihtimali %40'a geriledi.
Bugün Haziran ayı Sanayi Üretimi verisi (önceki: %-2,90), Salı günü ise Haziran ayı Perakende Satışlar verisi (önceki: %2,40) takip edilecektir. Perşembe günü Haziran ayı Cari İşlemler Dengesi (beklenti: 4,9 milyar dolar açık, önceki: 1,46 milyar dolar açık), Cuma günü ise Ağustos ayı TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi yayımlanacaktır. ABD tarafında Salı günü Temmuz ayı İkinci El Konut Satışları (Haziran: 4,09 milyon), Çarşamba günü Temmuz ayı Tüketici Enflasyonu (Haziran: %-0,4) ve Perşembe günü Temmuz ayı Üretici Fiyat Endeksi (Haziran: %-0,3) açıklanacaktır. Cuma günü ise Temmuz ayı Perakende Satışlar verisi (Haziran: %0,2) takip edilecektir.
Çarşamba günü MSCI, üçüncü dönem endeks değişikliklerini açıklayacak. Değişiklikler 1 Eylül Salı günü yürürlüğe girecek. MSCI Global Standart Endeksi'nde Türkiye için herhangi bir değişiklik beklememekle birlikte, olası bir revizyonda SAHOL'ün endeksten çıkarılması yönünde ilk aday olduğunu düşünüyoruz. Ayrıca, halka açıklık oranlarına ilişkin düzenlemelerin ardından birçok hissede satış baskısı oluşabileceğini de değerlendiriyoruz. Hâlihazırda MSCI Global Standart Endeksi'nde Türkiye'den 11 hisse yer almaktadır. TCMB'nin enflasyon hedeflerinde olası bir güncellemeyi Perşembe günü yayımlanacak Enflasyon Raporu'nda paylaşmasını bekliyoruz.
14 Mayıs tarihli raporda 2026 yıl sonu enflasyon tahmini %26 olarak belirlenmişti. Raporda ortalama petrol fiyatı varsayımı 89 dolar seviyesindeyken, yıl başından bu yana Brent petrolün ortalama fiyatı yaklaşık 86 dolar olarak gerçekleşti. Çeşitli piyasa anketlerine göre yıl sonu enflasyon beklentileri %28-30 bandında, politika faizi beklentileri ise %35-36 bandında bulunuyor. VAKBN 2Ç26'da konsensüs beklentisiyle uyumlu olarak 15,1 milyar TL solo net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik bazda yatay kalırken, yıllık bazda %50 arttı ve %17,6 özkaynak karlılığı seviyesine işaret etti.
Net faiz geliri, TÜFE'ye endeksli menkul kıymetlerin değerlemesinin %20,9 seviyesinde yatay kalması ile birlikte ve TL çekirdek makasın çeyreklik bazda 190 baz puan daralması sonucunda %7 geriledi. Swap maliyetine göre düzeltilmiş NFM 2Ç26'da %3,4, 1Y26'da ise %3,7 olarak gerçekleşti. TÜFEX tahvil değerlemesinin %29 olması durumunda, swap'a göre düzeltilmiş NFM 2Ç26'da %4,5, 1Y26'da ise %4,3 seviyesinde olacaktı. Ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik bazda %16 artarken, aynı dönemde operasyonel giderler %12 yükseldi.
Net risk maliyeti 2Ç26'da 141 baz puan, 1Y26'da ise 152 baz puan seviyesinde gerçekleşerek, Bankanın 2026 yılı için 150 baz puanlık net risk maliyeti beklentisiyle genel olarak uyumlu oldu. Banka, çeyrek içerisinde 8 milyar TL tutarında serbest karşılık geri çevirdi. Banka, %4,5 olan swap'a göre düzeltilmiş NFM beklentisini %4,1'e, yüksek %20'li seviyelerdeki özkaynak karlılığı beklentisini ise %20 civarına revize etti.
HALKB 2Ç26'da 8,2 milyar TL solo net kâr açıkladı ve 7,1 milyar TL seviyesindeki konsensüs beklentisinin %17 üzerinde gerçekleşti. Net kâr çeyreklik bazda %13 gerilerken, yıllık bazda %32 arttı. Banka, bir önceki çeyrekteki %17,1 seviyesinden gerileyerek çeyrekte %14,3 özkaynak karlılığı elde etti. TL krediler çeyreklik bazda %9 artarak sektör ortalamasının üzerinde büyürken, YP krediler dolar bazında %8 artışla yine sektörün üzerinde gerçekleşti. Net faiz geliri, bankanın TÜFEX tahviller için kullandığı değerleme yöntemindeki farklılaştırma sayesinde TÜFEX tahvil gelirinin %32 artmasının desteğiyle çeyreklik bazda %13 yükseldi. Ücret ve komisyon gelirleri %6 artarken, operasyonel giderler başta insan kaynakları kalemleri kaynaklı olmak üzere %21 arttı.
Net risk maliyeti 1Y26'da 121 baz puan, 2Ç26'da ise 160 baz puan seviyesinde gerçekleşti. CCOLA 2Ç26 finansal sonuçlarını açıklayacak. Konsensüs, TL 68,0 milyar net satış, %20,5 FAVÖK marjı ve TL 7,9 milyar net kâr bekliyor. Şirketin 2Ç25 dönemindeki enflasyona göre düzeltilmiş net kârı 6,7 milyar TL idi. ENJSA 2Ç26 finansal sonuçlarını açıklayacak. Konsensüs, TL 61,1 milyar net satış, %23,9 FAVÖK marjı ve TL 1,4 milyar net kâr bekliyor. Şirketin 2Ç25 dönemindeki enflasyona göre düzeltilmiş net kârı 676 milyon TL idi.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.