ANALİZ- PETKM 2.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Ata Yatırım) [FNC-NEWS]
- 07.08.2026 08:27
Beklendiği üzere olağanüstü güçlü bir çeyrek?? Petkim, 2Ç26'da 4.1 milyar TL net kar açıkladı bu rakam, bizim 4.8 milyar TL'lik tahminimizin altında kaldı (Konsensus: 3.8 milyar TL). Beklenenden yüksek finansal giderler ve beklenenden düşük bağlı ortaklık gelirleri, 2Ç26'da net karın beklentilerin altında kalmasına neden oldu.
? 2Ç26'da, güçlü ürün marjları şirketin FAVÖK'ünü destekledi. Şirket, 2Ç26'da beklentimiz olan 3.1mlyr TL'nin üzerinde 3.4 milyar TL FAVÖK açıkladı (Konsensüs: 3.1 milyar TL). 2Ç26'nın sonunda ürün fiyatlarındaki düşüş nedeniyle, şirket 2Ç26'da 17mn ABD$ tutarında stok zararı kaydetti (1Ç26: +14mn ABD$). Şirket 2Ç26'da 18mn ABD$ ticari brüt kar gerçekleştirdi.
? Şirket, 2026T için bizim tahminimiz olan 93mn ABD$'aa kıyasla, 100mn ABD$ FAVÖK öngörüsü açıkladı. Şirketin 1Y26'da 76mn ABD$ FAVÖK gerçekleştirdiğini göz önüne aldığımızda, şirket öngörüsü 2Y26'da FAÖK yaratımında yavaşlamaya işaret etmektedir.
? Şirket 2Ç26'da Star rafinerisinden 1.7mlyr TL net kar kaydetmiştir (1Ç26: 1.7mlyr TL).
Bugün İstanbul saatiyle 16:00'da bir telekonferans yapılacağını belirtmek isteriz.
Net satışlar beklentimizin %1 altında. 2Ç26'te yıllık bazda %39 artarak 36,416mn TL olarak gerçekleşti. 2Ç26'da şirket 624 bin brüt üretim gerçekleştirerek %66 KKO ile çalıştı. Şirketin satış hacmi beklentimiz olan 594bin tonun %2 altında 584bin ton olarak gerçekleşti (2Ç25: 527bin). 2Ç26'da beklentimiz olan 111ABD$ FAVÖK/ton'a kıyasla şirket 124ABD$ FAVÖK/ton açıkladı (1Ç26: 6ABD$, 2Ç25: -29ABD$).
2Ç26 sonunda düşen ürün fiyatları nedeni ile 2Ç26'da şirket 17mn ABD$ stok zararı açıkladı (1Ç26: +14mn ABD$). Şirket 2Ç26'da 18mn ABD$ ticari brüt kar gerçekleştirdi.
Petrokimya endüstrisi görrcihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
