HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Tacirler Yatırım, TUPRS için hedef fiyatını 352 TL ve tavsiyesini "AL" olarak korudu [FNC-NEWS]

• 05.08.2026 07:42

https://news-files.foreks.com/attachment/2026-08-05/e75725c77b114d2d9634c71d7aff3f41_DetaylPDF-561KB.url


Tüpraş, 2Ç26'da 386,4 milyar TL net satış, 54,3 milyar TL FAVÖK ve 45,9 milyar TL net kar açıkladı. Piyasa sırasıyla 374,5, 39,2 ve 30,7 milyar TL, biz ise 400,1, 37,4 ve 26,0 milyar TL bekliyorduk. Buna göre net satışlar beklentilere yakın gelirken, FAVÖK piyasa beklentisinin %39, net kar ise %49 üzerinde gerçekleşti.
FAVÖK'teki sapmada ürün marjlarının varsayımımızdan güçlü gerçekleşmesi, net karda ise güçlü operasyonel performansa ek olarak kurumlar vergisi indiriminin ertelenmiş vergi hesaplarına olumlu etkisi belirleyici oldu. Önceki raporlarımızda, Ortadoğu'daki çatışmalar sonrasında yükselen ürün marjlarının ilk çeyreğe sınırlı yansıdığını, esas katkının ikinci çeyrekte görüleceğini belirtmiştik.
Beklediğimiz etki ikinci çeyrekte belirginleşirken şirket de yıl sonu net rafineri marjı beklentisini 6 - 7 dolardan 13 - 15 dolar/varile yükseltti. 352 TL hedef fiyat ve AL tavsiyemizi koruyoruz. Sonuçlar güçlü olsa da hissedeki son yükseliş bu performansı büyük ölçüde fiyatladı, marj görünümü ise jeopolitik seyre bağlı kalmaya devam ediyor. Hedef fiyatımız %21 getiri potansiyeline işaret ederken Tüpraş model portföyümüzde yer alıyor...

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.