ANALİZ- Günlük Bülten (Yapı Kredi Yatırım) [FNC-NEWS]
- 01.07.2026 08:52
https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/4b4a9e8a6e4b4506acc4a1814f019e66%40yapikredi.com.tr/Yat%25C4%25B1r%25C4%25B1m%25C4%25B1n%2520G%25C3%25BCnl%25C3%25BCk%2520Rotas%252020260701.pdf
Merhaba, bugünün bültenini ekte ve aşağıda paylaşıyoruz. Altta yer alan çekincenin habere eklenmesini talep ediyoruz.2013'ün 2. çeyreğinden bu yana en kötü çeyrek performansı: altın2020'nin 1. çeyreğinden bu yana en kötü çeyrek performansı: gümüş2020'den bu yana en iyi çeyrek performansı: S&PSıra dışı bir çeyrek yaşandı. Altın ve gümüşün seyri jeopolitikte yaşanan olumsuz gelişmeleri, S&P'nin seyri ise bu olumsuz gelişmelere rağmen hisse senetlerinin kendi iç gündeminin (yapay zekanın...) fiyatlamaya etkisini gösteriyor.Kıymetli madenler için 2. çeyrek iyi geçmedi. Tarihsel olarak yüksek borç seviyeleri, yüksek enflasyon ve devam eden küresel belirsizlik, altın için güçlü bir gerekçe oluşturuyor. Merkez bankaları hala tarihsel olarak yüksek seviyelerde altın alıyor. Bu, altının bu yılın başlarında rekor seviyelere çıkmasında kilit rol oynamıştı ve Dünya Altın Konseyi tarafından yapılan bir ankete katılan küresel merkez bankası yöneticilerinin %45'i, önümüzdeki yıl kendi altın rezervlerinin artmasını beklediklerini ifade ettiler. Bunlar geniş çerçeve bakışı, görünüm altın lehine. Ancak bugün sıcak olan konu enflasyon riski ve merkez bankalarının enflasyonla mücadele için şahin olmaları. Paranın maliyeti yüksek, alternatif maliyet çeldirici.Kıymetli madenlerin yönünü yukarı çevirmesi merkez bankalarının (FED diye düşünebiliriz) enflasyonla mücadelede yol katetmelerine, başarı elde etmelerine bağlı. Başarı sinyali alındığında alıcılar artabilir. Altında teknik açıdan görünüm ölüm kesişimini (50 günlük ortalama < 200 günlük ortalama) gösteriyor ve mevcut koşulları resmediyor hem de baskı yaratıyor. Dezenflasyon sinyali alınmaya başlandığında ölüm kesişimi altın kesişimine (50 go >200 go) dönüşebilir. Kısaca hava olumsuzdan olumluya dönebilir.Aralık 1986'dan bu yana en yüksek seviye: USDJPY. Japon para birimi yen 40 yılın en zayıf günlerinde. Parite 163 seviyesine dayandı, Japon ekonomi yönetimi reaksiyon vermiş değil. Tepkisizlik Maliye Bakanlığı'nın 2024'te olduğundan daha zayıf bir yene tolerans gösterebileceğini savunanları haklı çıkarıyor. Yendeki değer kaybının hızlanması piyasalar için riskten kaçış sebebine dönüşebilir.ABD açık iş sayısı verisi JOLTS beklentilerden iyi geldi (gerçekleşme 7,6 milyon, beklenti 7,3 mio, önceki 7,59 mio). Oysa beklenti aşağı çekilmişti, işgücünde biraz yavaşlama bekleniyordu. ABD ekonomisi istihdam yaratmakta zorlanmıyor. Bugün özel sektör istihdamı ADP açıklanacak (beklenti 120 bin, önceki 122 bin). Haftanın asıl verisini yarın karşılayacağız. Tarım dışı istihdam veri seti verinin sonucu fiyatlamaya ve FED faiz tahminlerine etki yapabilir.ABD İran heyetleri Doha'dalar ama yüz yüze görüşmüyorlar. Süreçte bir sıkıntı olduğunu işaret ediyor bizce.Bu sabah global borsalarda risk iştahı karışık. ABD vadelileri yüzde 0,3 civarında negatif. Japonya yüzde 0,9, Çin yüzde 2,8 civarında alıcılı. Hong Kong kapalı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,47, Dolar Endeksi 101,3, ons altın 3.980 Usd civarında işlem görüyor.İç tarafta, Cuma günü haziran TÜFE verisi açıklanacak. Verinin %1,0 civarında gelmesi bekleniyor. Enflasyonun hız kesmesi enflasyon-politika faizi ikilisinin aşağı inmesini gündeme taşıyabilir. İran savaşının barışa evrilmesi ile başlayan enerji maliyetleri düşüşü iyimser senaryoları destekliyor. Yatırımcılar ayrıca dış ilişkilere dair haberleri de takip ediyor.Hazine temmuz ayı borçlanma programında itfa rakamını 639 mia TL (önceki 616 mia TL), borçlanma rakamını 607 mia TL (önceki 709 mia TL) olarak açıkladı. Ağustos rakamlarının 600, eylül rakamlarının ise 300 mia TL civarında olacağını ekleyelim. Hazine yarın altın cinsi 2Y vadeli tahvil ve sukuk ile borçlanacak.TCMB, 2023 yılında yürürlüğe alınan ve mevcut durumda yüzde 2,5 oranında uygulanan döviz cinsinden mevduat/katılım fonu için Türk lirası cinsinden ilave zorunlu karşılık tesisi uygulaması yürürlükten kaldırdı.Usd/TL:ABD para birimi güçlü kalıyor. Zira ekonomi performansı ile bunu destekliyor. Dün açıklanan açık iş sayısı JOLTS verisi beklentiden iyi geldi. Bugün özel sektör istihdamı ADP açıklanacak (beklenti 120 bin, önceki 122 bin). Haftanın asıl verisi ise tarım dışı istihdam veri seti yarın açıklanacak verinin sonucu fiyatlamaya ve FED faiz tahminlerine etki yapabilir.Dolar Endeksi (DXY) son bir yıldır geçerli olan 96,5-100,5 bandının üzerine çıkmış durumda. Endeks 100,5 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlarsa 102,5 ardından 104,5 seviyesi hedef haline gelebilir.İç tarafta, haziran ayı TÜFE verisi Cuma günü açıklanacak. Piyasa beklentisi aylık artışın %0,99 olacağı yönünde. Böylece yıllık oran %32,10 seviyesine gevşeyecek.Enflasyonun hız kesmesi 'enflasyon endişelerinin azalması, TCMB şahinliğinin azalması, faiz indirimi' zincirini yavaş yavaş canlandırabilir. Diğer yandan dış ilişkilere dair olumlu haberler takip ediliyor.Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 46,67 civarında işlem görüyor.Tahvil/Bono:Hazine temmuz ayı borçlanma programında itfa rakamını 639 mia TL (önceki 616 mia TL), borçlanma rakamını 607 mia TL (önceki 709 mia TL) olarak açıkladı. Ağustos rakamlarının 600, eylül rakamlarının ise 300 mia TL civarında olacağını ekleyelim.Hazine yarın altın cinsi 2Y vadeli tahvil ve sukuk ile borçlanacak.Cuma günü haziran TÜFE açıklanacak. Verinin %1,00 gelmesi bekleniyor. Enflasyonun hız kesmesi enflasyon-politika faizi ikilisinin aşağı inmesini gündeme taşıyabilir. İran savaşının barışa evrilmesi ile başlayan enerji maliyetleri düşüşü iyimser senaryoları destekliyor. TL tahvil faizleri gevşeme kaydediyor.Dış ilişkimize dair olumlu sinyaller eğer fon akımı sağlarsa yerel varlıklara ilgi somutlaşır ve olumlu fiyatlama zamana yayılabilir.2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla %40,21 ve %33,17 seviyesinde tamamladıHisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):Satıcılı seyrin sürdüğü piyasada, 13,900 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz... Salı günü satıcılı bir seyir izleyen piyasada, BIST 100 Endeksi günü -%0.43 oranında değer kaybıyla 14,121 puandan tamamladı.Geçtiğimiz hafta 14,900 seviyesinden başlayan aşağı hareketin, kısa vadeli ana destek noktası olarak izlediğimiz 14,250 seviyesinin altına gerilediğini gözlemliyoruz. Dün 14,250 desteğini aşağı geçen piyasada, gün içerisinde yaşanacak hareketin önemli olacağını düşünüyoruz. Satıcılı seyrin devam ettiği piyasada, gün içerisinde yaşanacak geri çekilmelerde 13,900 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak alıyoruz. İlk etapta 13,900 üzerinde dengelenme çabasında olacak piyasada, bu seviye altına gerileyecek hareketlerin ise 13,600 riskini gündeme getirebileceğinin göz önünde bulundurulmasını öneriyoruz.Yukarı ataklarda 14,250 seviyesini seans içi ilk önemli direnç noktası olarak izliyoruz. Endeksin 22 Haziran tarihinde başlayan zayıflama eğilimi içerisinde yukarı yönlü bir potansiyel oluşturabilmesi için 14,250 direncini yukarı kırması gerekiyor. Bu durumda ilk etapta 14,750 olmak üzere 14,900 seviyesini hedefleyecek bir yükseliş eğiliminin gündeme gelebileceğini düşünüyoruz.Eur/Usd:Enerji fiyatlarındaki düşüş Almanya enflasyonunda gevşeme sağladı. Dün açıklanan haziran ayı verisi yıllık bazda %2,4 oldu. Beklenti %2,5 olması idi. Önceki ay verisi ise %2,7 idi.Bugün Avrupa TÜFE verisi açıklanacak. Manşetin %3,2'den %3,0'e, çekirdeğinn tatsız çeyreği geride kaldı.yabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
