ANALİZ- Günlük Bülten (Yapı Kredi Yatırım) [FNC-NEWS]

• 23.06.2026 08:45

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/ea59fd98fc664e40b1f142bf8313e2e3%40yapikredi.com.tr/Yat%25C4%25B1r%25C4%25B1m%25C4%25B1n%2520G%25C3%25BCnl%25C3%25BCk%2520Rotas%252020260623.pdf

Merhaba, bugünün bültenini ekte ve aşağıda paylaşıyoruz. Altta yer alan çekincenin habere eklenmesini talep ediyoruz.Mart 2021'den beri ABD enflasyonu FED hedefinin (%2) üzerinde. Pandemi sonrası enflasyon %9,1 seviyesine ulaşarak hedefle rekor fark yarattı. Nisan 2025'te %2,3'e kadar, şubat 2026'da %2,4'e kadar inerek hedefe en yakın seviyelerini gördü. Mayıs 2026'da yıllık manşet %4,2 seviyesine yükselerek FED hedefinden yine ayrışmaya başladı. Bu kez ayrışmayı savaş tetikledi.Ayrışmanın sebebi sabit, İran savaşı. Soru ayrışmanın tepe noktası görüldü mü ve ayrışmanın ne kadar süreceği.Körfez savaşı enerji arzı kesintisi nedeniyle dünya genelinde enflasyon riski yarattı. Dünyanın en büyük ekonomisi ABD de benzer sorunla karşı karşıya. Enflasyonun hedef enflasyondan yeniden ayrışmaya başlaması, FED yetkilileri arasında faiz oranlarını mevcut seviyelerinde bırakmanın fiyat baskılarını tamamen soğutmayacağı endişesine yol açtı. FED-Goolsbee 'hedefin çok üzerinde ve yanlış yönde ilerleyen bir enflasyon sorunuyla karşı karşıyayız' diyerek endişe duyanlardan olduğunu söylüyor. Goolsbee FED'in şu anda gümrük vergileri veya İran'daki savaştan kaynaklanan enerji fiyatlarındaki artış gibi geçici şokların enflasyonu yükselten tek faktör olup olmadığını değerlendirmesinin kritik önem taşıdığını vurguluyor. Bu şoklarla ilgisi olmayan hizmet fiyatlarındaki artışı 'endişe verici' olarak nitelendiriyor ve buradaki baskıların genellikle daha kalıcı olabileceğine dikkat çekiyor. Yıl sonuna kadar piyasa FED'in kümüle 39 bps faiz artışı yapmasını bekliyor.Piyasa barış haberlerine rağmen enflasyon riskinin ağırlığını hissediyor. Merkez bankalarını hızla şahin tarafa geliyor. Barış ihtimalinin artması şahin para politikalarının gölgesine giriyor. Risk iştahı baskılanıyor.Trilyon dolar değerlemeye sahip SpaceX, 20 milyar dolarlık tahvil çıkarmak isteyince yatırımcıların şirkete olan ilgisi azaldı. Şirket kısa vadeli borcunu uzun vadeye çevirmek biraz da maliyeti düşürmek gayesi ile tahvil planını açıkladı. Sermaye yapısı optimizasyonu doğru bir hamle ancak piyasa teknoloji şirketlerine olan iştahını kaybediyor gibi görünüyor. SpaceX'in hisse fiyatı halka arz seviyelerine geri geldi. 2026'ın gözde borsası Kospi yüzde 7 civarında satıcılı. ABD borsaları dün hafif değer kaybı ile kapandılar. Hisse senedi iştahında azalma, rotasyon (teknolojiden uzaklaşma) isteği öne çıkıyor. Savaşın enflasyonist etkisi finansal araçlara baskı yapıyor.Japonya imalat ve hizmet PMI verileri önceki ayın üzerinde geldi. İmalat 54,9 (önceki 54,5), hizmet 51,8 (önceki 50,0) geldi. Japon para birimi Yen zayıf kalmaya, zayıflamaya devam ediyor. Dolar-yen paritesi dün 161,9 seviyesine kadar yükseldi. Müdahale spekülasyonuna rağmen bu sabah 161,6 civarında seyrediyor.Veri trafiğinde bugün imalat-hizmet PMI verileri (ABD, AB, Almanya, İngiltere, Japonya), Perşembe ABD PCE (FED'in izlediği enflasyon), Cuma Tokyo TÜFE, ABD Michigan güven endeksi öne çıkan veriler. Ayrıca ABD hazine ihaleleri (bugün 2Y 69mia$, Çarşamba 2Y FRN 28mia$, 5Y 70mia$, Perşembe 7Y 44mia$ ) takip edilecek.Bu sabah global borsalarda risk iştahı negatif. ABD vadelileri yüzde 0,3-1,4 aralığında negatif. Japonya yüzde 1,7, Hong Kong yüzde 1,1 civarında satıcılı. Çin yüzde 1,4 civarında alıcılı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,50, Dolar Endeksi 101,0, ons altın 4.130 Usd civarında işlem görüyor.İç tarafta, barış görüşmeleri enflasyon sorununda belirleyici olmaya devam ediyor. Ortaya çıkan enflasyon sorunu karşısında TCMB şahin tavrını koruyor.Haziran ayı tüketici güveni 87,9 seviyesine yükseldi (önceki 85,8).Usd/TL:ABD para birimi değer kazanıyor. Arka planda hem ABD ekonomisinin güçlü olması ve enflasyon riskinin artması hem de diğer büyük ülke ekonomilerinin kondisyonlarının iyi olmaması ve Japonya-İngiltere gibi ülkelerin kendi ajandaları yer alıyor.Dolar Endeksi 1 yıllık yatay seyrin ardından yukarı çaba sergiliyor. Endeks 100,5 seviyesi üzerinde 102,5 ve 104,5 seviyelerine erişmek isteyebilir.Perşembe günü ABD PCE verisi beklenti üstü gelirse dolar talebi artabilir. Diğer artırıcı faktör ise barış görüşmelerinin sekteye uğraması olabilir.Dolar Endeksi (DXY) son bir yıldır geçerli olan 96,5-100,5 bandının üzerine çıkmış durumda. Endeks 100,5 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlarsa 102,5 ardından 104,5 seviyesi hedef haline gelebilir.İç tarafta, Körfez'de ateşkesin korunması ve barış için çaba gösterilmesi olumlu, savaşın enflasyonist etkileri ise olumsuz fiyatlama sebepleri. Piyasa şu an sıkı para politikası ile meşgul ve yakın gelecek enflasyonun aşağı geleceğini düşünüyor.Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 46,48 civarında işlem görüyor.Tahvil/Bono:Savaştan barışa doğru evrilen süreç geleceğe dair beklentilerin iyileşmesini sağlıyor. Piyasa fiyatlaması buna reaksiyon veriyor. Barış görüşmelerinde aksama, tıkanma yaşandığında ise iyimserlik sorgulanabiliyor.Savaşın sonlanması(~), petrol fiyatlarında düşüş, Haziran ayı enflasyon verisinin düşük geleceği, Merkez Bankası'nın faiz indirime uzak olmadığı gibi görüşler alıcıları biraz iştahlandırıyor.2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla %41,13 ve %33,29 seviyesinde tamamladıHisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):14,600 ilk önemli destek konumunda... Haftanın ilk günü yatay bir seyir izleyen piyasada, Bist100 Endeksi günü 14,729 seviyesinden tamamladı.Gün boyunca hafif satıcılı-yatay bir seyrin hakim olduğu piyasada, kısa vade yükselen trend kanalının direncinin bulunduğu 15,000 bölgesi ilk önemli direnç konumunda. Ana direnci ise, 15,200 bölgesindeki TL zirve bölgesi olarak izliyoruz.Aşağı yönde ise, ilk önemli destek bölgesi olarak 14,600/500 aralığını izlemeyi öneriyoruz. Kısa vadeli momentumun devamı için bu aralığın destek olarak korunabilmesi gerekiyor. Aksi halde, 13,600 bölgesinden başlayan son yükselişin ardından piyasadaki düzeltme sürecinin bir miktar daha belirginleşerek, kısa vadeye yönelik ana destek olarak izlediğimiz 14,200/250 bölgesini hedeflemesi beklenebilir. Bu bölgeyi aynı zamanda daha geniş bir resme yönelik olarak da önemli bir destek aralığı olarak izlemeyi öneriyor ve bu bölge üzerinde kalınabildiği sürece, makul bir soluklanma sürecini takiben, TL zirveyi aşmaya yönelik olasılıkların ajandada kalmaya devam edebileceğine inanıyoruzEur/Usd:Piyasalar savaşın yarattığı enflasyon tehdidine daha fazla odaklanmak zorunda kalıyor (FED Goolsbee: Hedefin çok üzerinde ve yanlış yönde ilerleyen bir enflasyon sorunuyla karşı karşıyayız). Merkez bankalarının şahinliği, tahvil faizlerinin yükselişi sıcak konular.Bu süreçte ekonomideki ve istihdamdaki canlılık zemini üzerinde enflasyonda yükseliş ABD para birimini öne çıkarıyor.Dolar Endeksi 1 yıllık bant hareketini yukarı yönde kırma eğilimi gösteriyor. Endeks 100,5 üzerinde kaldıkça %2-4 yükseliş kaydedebilir.Perşembe günü ABD kişisel tüketim harcamaları endeksi (PCE) açıklanacak. Veri FED'in ölçü aldığı veri olduğu için önem arz ediyor. Sonuç yüksek gelirse piyasa dolara daha prim verebilir. ABD PCE'nin manşette %4,1, çekirdekte %3,4 olması bekleniyor.Bugün imalat-hizmet PMI verileri, Perşembe ABD PCE, Cuma Tokyo TÜFE, ABD Michigan güven endeksi öne çıkan veriler. Ayrıca ABD hazine ihaleleri takip edilecek.Dolar Endeksi 101,0 seviyesinde güne başlıyor. Son bir yıldır sürdürdüğü 96,5-100,5 bandının üzerine çıkmış durumda. Bandın üstünde kalıcılık sağlaması 102,5 ve ardından 104,5 civarı hedeflenebilir.Bu sabah 1,142 seviyesindeki paritede 1,145 ve 1,15 seviyeleri gün içi direnç 1,141 ve 1,135 seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün sınırlı negatif seyir izleyebilir.Değerli Metal:Savaşın yarattığı maliyet gündemi kaplıyor. İsviçre'den gelen haberlerin zorlu ve kırılgan müzakere sinyali vermesi de olumlu olma isteğini baskılıyor.Enflasyon yükselişi düşünüldüğü kadar geçici olacak mı soruna farklı cevaplar veriliyor. Yapışkanlık sorununu öne çıkaranlar da var. O yüzden savaş sonrası enflasyillerindeki yükselişte ise ekonominin canlı, işgücünün dirençli olmasının da katkısı bulunuyor. Barış görüşmelerindeki kırılganlık da savaşın etkilerinin geride bırakılma hızını azaltabiliyor.İç tarafta, Körfez kaynaklı haber akışı talebi etkiliyor. Olumlu gelişmeler alıcıları tetikliyor. Ancak bir yandan da savaşın enflasyonist etkileri fiyatlanmak zorunda kalınıyor.Türkiye 5 yıllık kredi risk primi (CDS), 219 baz puan ile günü tamamladı. Eurobondlar yatay seyir izledi. Eurobondlar sınırlı negatif seyir izledi, birim fiyatlar -16/-4 cent aralığında değişti.Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.