HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, TCELL için 174,40 TL hedef fiyat ile "AL" tavsiyesini korudu [FNC-NEWS]

• 12.05.2026 09:16

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_TCELL_1_26_Bilan_o_De_erlendirme_13802.pdf


Turkcell, Şirket verilerine göre, 1Ç25 döneminde 68.377 milyon TL satış geliri (Konsensüs: 67.273 milyon TL / Deniz Yatırım: 67.566 milyon TL), 28.300 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 27.582 milyon TL / Deniz Yatırım: 28.107 milyon TL), 4.634 milyon TL net kar (Konsensus: 4.252 milyon TL / Deniz Yatırım: 4.247 milyon TL) açıkladı. 1Ç26 dönemi finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 98 milyon TL'lik olumsuz etki oluştu.
? Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
ü Müşteri kazanımına ek olarak reel satış geliri büyümesi.
? Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Zayıflayan mobil ARPU ve artan net borç pozisyonu
? Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* Artan rekabet ortamına rağmen artış gösteren abone kazanımına karşılık, ARPU büyümesinin baskılandığını görüyoruz. Buna karşın, operasyonel kârlılığın yüksek seyri ve çeşitlendirilmiş gelir yapısı göz önüne alındığında beklentiler paralelinde açıklanan sonuçları sınırlı olumlu olarak değerlendirmekteyiz.
? Genel değerlendirme: 2025'te süreçlerin tamamlanmasının ardından 5G spektrum satın alımı ödeme planını modelimize yansıtmıştık. Korunan yıl sonu beklentileri paralelinde, Turkcell için 12-aylık hedef fiyatımızı 174,40 TL, önerimizi AL yönünde sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %3 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 13,4x F/K ve 3,0x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir. 2026 tahminlerimize göre TCELL hissesi 11,1x F/K ve 2,4x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.