HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Ahlatcı Yatırım, SISE için 71,05 TL hedef fiyat ile "AL" tavsiyesini korudu [FNC-NEWS]
- 11.05.2026 11:47
https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/177848895215.319337.17526148224465846486%40arma.ahlatciyatirim.com.tr/SISE%252026Q1%2520Finansal%2520Degerlendirme.pdf
Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. 26Q1'de 57,48 milyar TL hasılat açıkladı. Bu rakam Ahlatcı Yatırım Araştırma Departmanı beklentisi olan 59,79 milyar TL'nin ve piyasa konsensüs beklentisinin altında gerçekleşti.
SISE 26Q1'de 4,03 milyar TL FAVÖK gerçekleştirdi. Bu rakam Ahlatcı Yatırım Araştırma Departmanı beklentisi olan 3,54 milyar TL'nin ve piyasa konsensüs beklentisinin üzerinde gerçekleşti.
SISE 26Q1'de 1,88 milyar TL net kar gerçekleştirdi. Bu rakam Ahlatcı Yatırım Araştırma Departmanı beklentisi olan 1,26 milyar TL'nin ve piyasa konsensüs beklentisinin üzerinde gerçekleşti.
Olumlu Gördüğümüz Noktalar
?Şirket 26Q1'de yıllık bazda %15 artışla 1,88 milyar TL net kar açıkladı. Bu artışta brüt karlılıktaki iyileşme, finansman gelirlerindeki artış, finansman giderlerindeki azalış ve net parasal pozisyon kazancının pozitif katkısı etkili olmuştur.
?Net satışlar %3 gerilemesine rağmen brüt kar yıllık bazda %13 artışla 15,94 milyar TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı da %23,68 den %27,73'e çıkmıştır. Satışlardaki daralmaya rağmen satışların maliyetindeki gerileme brüt karı desteklemiştir.
?Mimari cam segmenti operasyonel karlılığı en fazla destekleyen segment olmuştur. Segment geliri yıllık bazda %5 artışla 14,91 milyar TL'ye yükselirken, segment FAVÖK'ü 3,35 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Satış hacmindeki %2 azalışa rağmen fiyatlama, ürün karması ve kur etkisi gelir büyümesini desteklemiştir. Segment üretimi ise yıllık %8 artmış ve kapasite kullanım oranı %90 seviyesinde gerçekleşmiştir.
?Şirketin net borcu 2025 yıl sonundaki 133 milyar TL seviyesinden 124 milyar TL'ye gerilemiştir. Net Borç/Düzeltilmiş FAVÖK oranı 2,8x, Net Borç/FAVÖK oranı ise 5,3x seviyesinde gerçekleşmiştir.
Olumsuz Gördüğümüz Noktalar
?Ş Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
