HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, SOKM için 80,00 TL hedef fiyatını korudu, tavsiyesini "AL" olarak sürdürdü [FNC-NEWS]

• 08.05.2026 09:01

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_SOKM_1_26_Bilan_o_De_erlendirme_13757.pdf


Şok Marketler, 1Ç26'da 76.316 milyon TL gelir (Konsensüs: 76.040 milyon TL / Deniz Yatırım 75.985 milyon TL), 456 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 508 milyon TL / Deniz Yatırım: 443 milyon TL) ve 736 milyon TL net zarar (Konsensüs: 344 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 250 milyon TL net zarar) açıkladı. 1Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 5.152 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
* Reel satış büyümesi, LFL mağaza satış performansında iyileşme, FAVÖK marjında iyileşme, güçlü serbest nakit akışı üretimi ve artan net nakit pozisyonu.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
* Yüksek seyreden finansman gideri, ertelenmiş vergi giderindeki artış ve operasyonel iyileşmeye karşın beklentilerin üzerinde gerçekleşen net zarar pozisyonu.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* 1Ç26 finansallarını, aynı mağaza günlük satış ve ortalama sepet tutarındaki reel büyümenin operasyonel performansı desteklemesi açısından olumlu değerlendiriyoruz. Yeni mağaza konsepti ve operasyonel verimlilik ile FAVÖK marjında iyileşme kaydedilirken, güçlü serbest nakit akışı üretiminin devam etmesini önemli buluyoruz. Bununla birlikte, yüksek seyreden finansman gideri ve ertelenmiş vergi gideri kaynaklı baskının net zarar tarafında etkili olmaya devam ettiğini görüyoruz. Bu çerçevede, operasyonel iyileşmeye karşın net zarar görünümünün beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi nedeniyle 1Ç26 finansallarını sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Genel Değerlendirme: 2026 yıl sonunda beklentimiz Şirket'in 367.746 milyon TL satış geliri, 11.099 milyon TL FAVÖK, 1.058 milyon TL net kar elde etmesi yönünde bulunuyor. Şok Marketler için 12-aylık hedef fiyatımızı 80,00 TL olarak koruyor, önerimizi ise AL yönündeki sürdürüyoruz. SOKM hissesi 2026 tahminlerimize göre 3,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %19 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 4,1x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.