HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, HEKTS için hedef fiyatını 3,60 TL'den 4,30 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "SAT" dan "TUT" a güncelledi [FNC-NEWS]

• 06.05.2026 09:28

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_HEKTS_1_26_Bilan_o_De_erlendirme_13721.pdf


 
Hektaş 1Ç26'da 2.222 milyon TL gelir (Konsensus: 2.256 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.251 milyon TL), 57 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 48 milyon TL / Deniz Yatırım: 45 milyon TL) ve 252 milyon TL net zarar (Konsensus: 230 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 231 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 925 milyon TL'lik olumlu etki oluştu. Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar: Stok zararının olumsuz etkisinin belirgin şekilde azalması ile operasyonel karlılıkta çeyreksel ve yıllık iyileşme ve yaklaşık 2 yıl sonra pozitif FAVÖK kaydedilmesi, net finansman giderinde yıllık bazda düşüş, net zararda iyileşme ve net borçta hafif azalış. Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar: Satış hacminde daralma ve net işletme sermayesi ihtiyacında artış. Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz: 1Ç26 finansallarında, stok zararının olumsuz etkisinin belirgin şekilde azalması ile brüt karlılıkta çeyreksel ve yıllık bazda iyileşme gözlemlenirken, yaklaşık 2 yıl sonra pozitif FAVÖK kaydedildi ve net zarar hem çeyreksel hem de yıllık bazda azaldı. Diğer yandan, net borç pozisyonunda hafifçe azalış olmasına karşılık net işletme sermayesi ihtiyacında artış yaşandı ve ana ortaklığa ait özkaynağında azalış devam etti. Açıklanan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. Genel Değerlendirme: Sektördeki zorlu dönem ve borçluluk durumuna ek olarak son 10 çeyreğin tamamının net zarar ile tamamlanmasına karşılık son çeyrekte karlılıkta yaşanan toparlanmayı göz ardı etmiyor ve Şirket ile yaptığımız görüşme sonucunda karlılık tahminimizde revizyona giderek -339 milyon TL olan 2026 yılı FAVÖK tahminimizi +122 milyon TL'ye yükseltiyoruz. Bu çerçevede, Hektaş için 12-aylık hedef fiyatımızı 3,60 TL'den 4,30 TL'ye çıkarırken, SAT olan önerimizi de TUT olarak değiştiriyoruz. Hisse, yıl başından itibaren ise BIST 100 endeksinin %15 altında performans sergilemiştir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.