ANALİZ- KLSER 1Ç26 Sonuçları (PhillipCapital) [FNC-NEWS]

• 06.05.2026 09:05

KLSER 1Ç26 finansallarında - yıllık bazda %23 artışla 4,56 milyar TL ciro,- 270 milyon TL FAVÖK (1Ç25: 324 mn TL negatif FAVÖK),- yaklaşık 72 mn TL zarar açıkladı (1Ç25: 822 mn TL zarar).Şirket yılın ilk çeyreğinde üretim maliyetlerindeki ılımlı artışa karşın cirodaki belirgin artış sayesinde yıllık bazda 11,5 puan artışla %15,9 brüt kâr marjı elde etti (1Ç25: %4,4). Bununla birlikte esas faaliyet zararı 231 mn TL'ye geriledi (1Ç25: -694 mn TL). Operasyonel kârlılıktaki toparlanma ile birlikte FAVÖK marjı %5,9 oldu (1Ç25: -%8,7).İlk çeyrekte net finansman giderlerinde iyileşme görülmemesine rağmen operasyonel kârlılıktaki toparlanma, yaklaşık 104 mn TL tutarındaki ertelenmiş vergi geliri (1Ç25: 29 mn TL ertelenmiş vergi gideri) ve net parasal pozisyon kazancındaki %30 artış zararın yıllık bazda azalmasına katkı sağladı.Aralık 2025 itibariyle şirketin net borç pozisyonu 6,88 milyar TL düzeyindeydi. İlk çeyrekte ise net borç 6,71 milyar TL'ye geriledi. Net borcun FAVÖK'e oranı ise 15,1x ile yüksek bir düzeydedir.Şirket aktifinde yer alan Bandırma'daki üç taşınmazın (arsa, tarla ve fabrika/lojman nitelikli gayrimenkuller) toplam 500 milyon TL peşin bedelle hâkim ortak H. İbrahim Bodur Holding A.Ş.'ye devri gerçekleştirildi. İşleme ilişkin tapu devri ve tahsilat aynı gün tamamlanmış olup söz konusu satışın ikinci çeyrekte şirketin nakit akışı ve likidite pozisyonunu desteklemesi beklenmektedir.Enflasyon muhasebesinin kârlılık üzerinde yarattığı baskı devam etse de şirket faaliyetlerinde dip noktanın 2024 sonunda görüldüğü ve sonraki çeyreklerde operasyonel marjlarda toparlanma eğilimi oluşturduğunu görüyoruz. Açıklanan sonuçları, cirodaki belirgin artış, operasyonel kâr marjlarında yıllık görülen iyileşme ve faaliyet kârlılığında toparlanma sinyalleri alınması nedeniyle pozitif olarak değerlendiriyoruz. Önümüzdeki dönemde operasyonel iyileşme ve yeniden yapılanma kaynaklı kazanımların katkısıyla finansal sonuçlardaki toparlanma eğiliminin devam edebileceğini tahmin ediyoruz.Şirket bugün 10:30'da ilk çeyrek sonuçlarını değerlendireceği bir webcast gerçekleştirecek.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.