HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Vakıf Yatırım, Garanti Bankası için hedef fiyatını 210 TL'den 194,7 TL'ye revize etti, uzun vadeli "AL" tavsiyesinde değişikliğe gitmedi [FNC-NEWS]

• 30.04.2026 09:55

Garanti BBVA (GARAN): Bankanın 1Ç26 döneminde net kârı bir önceki çeyreğe göre %25, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %32 artarak 33,3 mlr TL seviyesine ulaştı ve beklentilerin (VKY: 30,8 mlr TL, piyasa medyanı: 30,8 mlr TL) üzerinde gerçekleşti. Bu dönemde bankanın ortalama özkaynak kârlılığı %30,2, ortalama aktif kârlılığı ise %3,4 oldu. Garanti BBVA'nın ilk çeyrekte %48 oranında azalan TÜFEX gelirlerine rağmen iyileşen kredi-mevduat makasının katkısıyla swap dahil net faiz gelirleri %8 artışla 49,7 mlr TL'ye, net faiz marjı ise %6,1'den %6,2'ye yükseldi. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel %3 artarak 41,6 mlr TL olurken, operasyonel giderler %3 artışla 48,5 mlr TL olarak gerçekleşti. Ayrıca bu dönemde net ticari kâr-zarar kaleminin çeyreksel bazda %102 oranında artarak 6,2 mlr TL'ye ulaşması, net kârı olumlu etkiledi. Aktif kalitesi tarafında, takipteki krediler oranı 1Ç26'da %3,7 seviyesine (2025: %3,5) yükseldi bu artış ağırlıklı olarak bireysel krediler ve kredi kartı girişlerinden kaynaklandı. Kur etkisi hariç net kredi risk maliyeti 235 baz puan ile bankanın %2-2,5 olan yıl sonu hedef aralığında kalmaya devam etti. Banka'nın ilk çeyrekte TL kredi büyümesi %7,7 olurken, sermaye yeterlilik oranı (SYR) %18,8 (2025: %20) seviyesinde gerçekleşti. Banka, yıl sonu hedeflerini korudu ancak özkaynak kârlılığı ve net faiz marjı hedefleri üzerinde "aşağı yönlü risk" olduğunu vurguladı. Yorum: Piyasa beklentilerini aşan net kârın hisse performansı üzerindeki etkisinin pozitif olacağını değerlendiriyoruz. Makro tahminlerimiz ve sermaye maliyeti varsayımlarımızdaki güncelleme nedeniyle Garanti Bankası için hedef fiyatımızı 194,7 TL'ye (önceki: 210 TL) revize
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.