HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, TTRAK için hedef fiyatını 702 TL'den 635 TL'ye çekti, tavsiyesini "TUT" olarak korudu [FNC-NEWS]

• 30.04.2026 09:10

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_TTRAK_1_26_Bilan_o_De_erlendirme_13662.pdf


Türk Traktör, 1Ç26'da 10.056 milyon TL gelir (Konsensüs: 10.021 milyon TL / Deniz Yatırım: 9.822 milyon TL), 26 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 6 milyon TL zarar / Deniz Yatırım: 49 milyon TL zarar) ve 1.276 milyon TL net zarar açıkladı (Konsensüs: 1.190 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 1.131 milyon TL net zarar). 1Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 763 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
? Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
? Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Brüt karlılık ve FAVÖK marjında gerileme, net zarar pozisyonu.
? Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* 1Ç26 döneminde açıklanan finansal sonuçlarda hasılatın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine karşın yıllık bazda daralmanın devam etmesi ve zayıflayan operasyonel karlılığı olumsuz olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Genel çerçevede sektör koşullarını ve Şirket'in finansallarını birlikte değerlendirdiğimizde, mevcut görünümün olumsuz olduğu kanaatindeyiz ve bunun değişmesi için herhangi bir neden şu anda öngöremiyoruz.
? Genel Değerlendirme: 2026 yılı için beklentimiz Şirket'in 65.533 milyon TL satış geliri, 6.922 milyon TL FAVÖK ve 1.728 milyon TL net kar açıklaması yönündeydi. Makro tahminlerimizdeki değişiklik, zayıf giden satış hacmi ve alternatif maliyetlerin yüksek seyretmesiyle birlikte tarım makina ve ekipman ürünlerine olan talebin daha da zayıf seyredeceğine dair düşüncemiz sebebiyle 2026 yılı tahminlerimizi 52.224 milyon TL satış geliri, 5.319 milyon TL FAVÖK ve 1.315 milyon TL net kar olarak değiştiriyoruz. Bu doğrultuda Türk Traktör için 12-aylık hedef fiyatımızı 702,00 TL'den 635,00 TL'ye çekiyoruz, önerimizi ise TUT şeklinde devam ettiriyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %31 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 13,0x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir. 2026 tahminlerimize göre, TTRAK hissesi 10,1x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.