ANALİZ- AKCNS 1Ç26 Sonuçları (PhillipCapital) [FNC-NEWS]
- 30.04.2026 08:49
Akçansa Çimento, 1Ç26 konsolide finansallarında
* geçen yılın aynı dönemine paralel olarak 5,6 milyar TL ciro,
* yıllık bazda %77 artışla 431 milyon TL FAVÖK ve
* 324 milyon TL net zarar açıkladı (1Ç25: -231 mn TL).
Piyasa medyan beklentileri 5,6 milyar TL ciro, 398 milyon TL FAVÖK ve 283 milyon TL net zarar şeklindeydi. Dolayısıyla FAVÖK tarafında beklentilerin yaklaşık %8 üzerinde güçlü bir operasyonel sürpriz kaydedilirken, net zarar beklentinin 41 milyon TL üzerinde sapma gösterdi.
Operasyonel tarafta toplam çimento hacimleri, yurt içi ve yurt dışı çimento talebindeki artışın desteğiyle yıllık bazda hafif büyüme kaydetti. Türkiye genelinde Ocak 2026 itibarıyla deprem kaynaklı inşaat faaliyetlerinin normalleşmesinin getirdiği baz etkisiyle sektör genelinde %49,3 oranında sert satış düşüşü yaşandı Akçansa'nın ağırlıklı olarak faaliyet gösterdiği Marmara, Ege ve Karadeniz bölgelerinde talep gerileme yalnızca %1,4 ile sınırlı kaldı. Hazır beton satış hacmi ise yeni tesis açılışları ile İstanbul ve Marmara bölgelerindeki kentsel talep artışının katkısıyla yıllık bazda %22 büyüdü. İhracat tarafında Amerika Birleşik Devletleri en büyük pazar konumunu korurken, çimento ihracatı yılbaşından Mart sonuna kümülatif %6 artış kaydetti buna karşın klinker ihracatı %35 geriledi. Akçansa, ihracat karmasında düşük katma değerli klinker yerine çimento ve türevlerinin payını artırarak birim karlılık açısından olumlu bir karma değişimi sağladı. Sürdürülebilirlik tarafında alternatif yakıt kullanım oranı %23,8 olarak gerçekleşirken, 1Ç26 yatırım harcamaları 298 milyon TL seviyesinde kaldı.
Marj tarafında, 1Ç26'da brüt kar marjı %6,9 (1Ç25: %4,1), FAVÖK marjı ise %7,7 (1Ç25: %4,3) seviyesinde gerçekleşerek yıllık bazda sırasıyla 2,8 ve 3,4 puanlık belirgin iyileşmeye işaret etti. Satışların maliyetinin yıllık bazda %3,1 gerilemesinde enerji maliyetlerindeki yapısal düşüş, iyileşen satış portföyü ve disiplinli maliyet yönetimi belirleyici etkenler oldu. Finansal yapı tarafında ise şirket, 1Ç26 dönemini 995 milyon TL net nakit pozisyonuyla tamamladı.
Stratejik açıdan öne çıkan gelişme olarak Heidelberg Materials AG, Sabancı Holding'in Akçansa'daki %39,72'lik payını satın alma kararını 17 Nisan 2026'da tescil etti. Rekabet Kurumu onayı ve diğer yasal süreçlerin tamamlanmasının ardından Heidelberg Materials'ın şirketteki toplam payı %79,44 düzeyine çıkması ve sermaye piyasası mevzuatı kapsamındaki zorunlulukların yerine getirilmesi bekleniyor.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
