ANALİZ- Günlük Bülten (ICBC Yatırım) [FNC-NEWS]

• 29.04.2026 09:16

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/OF7626DDDA.DF4ADA53-ON43258DE8.0021EE42-43258DE8.00221924%40tekstilbank.com.tr/GB%252029042026.pdf


BIST100 endeksinin güne yatay bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Nisan vadeli BIST30 kontratı, akşam seansında 9 puan artıda kapanmıştır. BIST100 endeksinde 14.212 ve 14.124 seviyeleri destek olarak öne çıkmaktadır. 14.058 seviyesi ise önemli bir boşluk (gap) olarak izlenmektedir.
Olası satış baskısında 13.842 bir sonraki destek, 13.689 ise diğer önemli boşluk seviyesidir. 14.553 seviyesi aşılmadan yeni pozisyon alınmasını önermiyoruz. 14.621-14.690 aralığı direnç bölgesi olarak izlenmektedir. ABD'de bugün Fed FOMC toplantısı gerçekleştirilecek olup, Powell'ın politika faizini %3,50-3,75 aralığında sabit tutması beklenmektedir.
Para Politikası Kurulu'nun politika faizini %37 seviyesinde sabit tutmasının ardından, yurt içi makroekonomik gündem Pazartesi günü açıklanacak Nisan ayı enflasyon verisine odaklanmıştır. PPK açıklamasında, enflasyonun ana eğiliminin Mart ayında gerilediği, öncü göstergelerin ise Nisan ayında sınırlı bir artışa işaret ettiği belirtilmiştir.
Hatırlanacağı üzere, Mart ayında TÜFE aylık %1,94 artarak beklentilerin altında gerçekleşmiştir. Nisan ayı için konsensüs beklentisi %3,3 seviyesinde olup, bu durumda yıllık enflasyonun %31,3'e yükselmesi beklenmektedir. Bu çerçevede, faiz ile enflasyon arasındaki risk priminin son dönemin en düşük seviyelerine yaklaşabileceğini değerlendiriyoruz.
Öte yandan, TCMB'nin piyasayı bir süredir yaklaşık %40 seviyesinden fonladığı dikkate alındığında, efektif risk priminin yaklaşık 3 puan daha yüksek olduğu görülmektedir. TCMB'nin enflasyon hedeflerinde olası bir güncellemenin 14 Mayıs'ta yayımlanacak Enflasyon Raporu'nda paylaşılmasını bekliyoruz. 12 Şubat tarihli raporda 2026 yıl sonu enflasyon hedefinin orta noktası %16 olarak korunurken, belirsizlik aralığı %15-21 olarak belirlenmişti.
Ancak raporda ortalama petrol fiyatı varsayımı 61 dolar seviyesindeyken, yıl başından bu yana Brent petrol ortalaması yaklaşık 82 dolar olarak gerçekleşmiştir. Bu durum, TCMB hesaplamalarına göre enflasyon üzerinde yaklaşık 3 puanlık yukarı yönlü risk oluşturmaktadır. Konsensüs yıl sonu enflasyon tahminleri ise son bir ayda 3 puan artarak %28 seviyesine yükselmiştir.
GARAN ve THYAO bu akşam 1Ç26 finansallarını açıklayacaktır. GARAN'ın bir önceki çeyrekte açıkladığı 26,5 milyar TL net kârın ardından, bu çeyrekte net kârının %17 artışla 31,0 milyar TL'ye ulaşması beklenmektedir. THYAO için konsensüs beklenti 104 milyon dolar net kâr yönündedir (1Ç25: 44 milyon dolar zarar). Net satışların yıllık bazda %20 artması beklenirken, FAVÖK marjının 170 baz puan daralarak %11,4 seviyesine gerileyeceği öngörülmektedir.
AKBNK 1Ç26'da beklentilerle paralel 19,2 milyar TL net kar açıkladı. Net kar, çeyreklik %5, yıllık %40 arttı. TL krediler, çeyreklik %8 sektör büyümesinin altında, %6 arttı. YP krediler ise sektörle paralel çeyreklik %2 oranında büyüdü. TÜFEX gelirlerinde %10 düşüşe rağmen TL kredi-mevduat makasındaki iyileşme sayesinde net faiz geliri bir önceki çeyreğe göre %12 arttı.
Swap maliyetleri çeyreklik %17 artarken, swap maliyetine göre düzeltilmiş net faiz marjı çeyreklik 20 baz puan iyileşti. TÜFEX gelirlerine göre normalize edildiğinde, iyileşme yaklaşık 90 baz puan daha yüksek olabilirdi. Ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %7 azalırken, operasyonel giderler %19 arttı. Sonuç olarak, ücret geliri/operasyonel gider oranı çeyrekte %100'ün altına geriledi. Banka 1Ç26'da %25,0 öz sermaye karlılığı sağladı ve bu da bir önceki çeyreğe göre 8 baz puanlık bir artış anlamına geliyor.
YKBNK 1Ç26'da 17,7 milyar TL'lik beklentinin %15 üzerinde 20,3 milyar TL net kar açıkladı. Net kar, çeyreklik %119 ve yıllık %78 arttı. TL cinsi krışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.