İş Yatırım, Hitit Bilgisayar'ı 12 aylık 60,2TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile takip listesine ekledi [FNC-NEWS]

• 22.04.2026 08:27

İş Yatırım, Hitit Bilgisayar'ı 12 aylık 60,2TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile takip listesine ekledi.
Raporda yer alan değerlendirmeler şöyle:
HTTBT?yi %45 artış potansiyeli sunan 12 aylık 60,2TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile takip listemize ekliyoruz. Hitit Bilgisayar, SaaS modeliyle yeni nesil perakende dönüşümündeki öncü rolü ve rakiplerinden pazar payı kazanma potansiyeliyle agresif büyüme tablosu sunuyor. Yatırım tezimiz  i.) Şirketin küresel yolcu trafiği büyümesinin bölgesel ana kaynağı Asya?ya  ve iş modeli kaynağı olan Düşük Maliyetli Havayollarına odaklanma, ii.) Hitit Bilgisayar?ın çevik ve fiyat/performans avantajlı agnostik mimarisi iii.) IATA tescilli teknolojik liderliği iv.) ölçek ekonomisi sayesinde iyileşen kar marjları ve normalleşen yatırım harcamaları ile artan SNA ile destekleniyor.
SaaS modeli ve organik büyüme ile öngörülebilir gelir. SaaS (Hizmet olarak Yazılım) modeli, kullanım süresi veya hacmi bazında düzenli abonelik bedeli karşılığında sunulan teknoloji dağıtım yapısıdır. Hitit Bilgisyar?ın 2025 yılı toplam cirosunun %68?ini yolcu hacmine endeksli SaaS gelirleri oluşturuyor. Mevcut müşterilerdeki yolcu sayısı artışı, şirkete ek müşteri edinme maliyeti yaratmadan güçlü bir faaliyet kaldıracı sağlıyor.
IATA OOSD dönüşümü ve pazar çalma potansiyeli. Hitit Oxygen platformu, geleneksel PSS altyapılarını aşarak havayollarının yan gelirlerini maksimize eden bir perakende beyni olarak öne çıkıyor. Yerleşik oyuncuların hantal kod mimarilerine karşı Hitit Bilgisayar?ın hibrit bulut tabanlı ve agnostik yapısı, teknolojik bir arbitraj fırsatı yaratarak rekabet gücünü asimetrik şekilde artırıyor.
Yüksek büyüme pazarlarına entegrasyon ve ölçek ekonomisi. Asya ülkeleri ve Türkiye gibi hızlı büyüyen coğrafyalara odaklanan şirket, düşük maliyetli havayolu (LCC) ve hibrit havayolu segmentindeki devasa hacimleri yakalıyor. Hitit Bilgisayar?ın toplam satış gelirlerinin, sahip olduğu fiyatlama avantajı ile yeni müşteriler kazanımı ve aynı zamanda çapraz satışlarla, 2026-2029 yıllarında %26 YBBO ile 2029?da 103 milyon dolara ulaşacağını tahmin ediyoruz.
Serbest nakit akışında güçlü büyüme. Şirketin küresel pazar payının  2025 yılı için tahmin ettiğimiz %2.2?den 2029?da %4?e ulaşmasını öngörüyoruz. Ar-Ge yatırımlarının olgunlaşmasıyla ciroya oranla düşen yatırım harcamaları, marj genişlemesini doğrudan Serbest Nakit Akışına dönüştürüyor. SNA marjının 2031 sonrası terminal dönemde %25 seviyesinde normalize olmasını bekliyoruz.
Riskler: Müşteri konsantrasyonu, havayolları konsolidasyonları, makroekonomik şoklar, tahsilat vadeleri, yatay yapay zeka ikamesi, TL?nin reel değer kazancı.
https://arastirma.isyatirim.com.tr/2026/04/22/sirket-raporu-hitit-bilgisayar-takip-listesine-ekleme/?auth=on
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.