ANALİZ- Hisse Notu: DOHOL/ Gümüştaş Madencilik iştirakinin UMREK kaynak raporu hakkında / olumlu (Deniz Yatırım) [FNC-NEWS]

• 21.04.2026 09:16

 
%75 oranında bağlı ortaklığı olan Gümüştaş Madencilik'in %100 mülkiyetinde bulunan Niğde ili Bolkar bölgesindeki Bolkar 1 ve Bolkar 2 polimetalik maden sahalarına yönelik yürütülen arama ve sondaj çalışmaları neticesinde hazırlanan "Ulusal Maden Kaynak ve Rezerv Raporlama Komisyonu" (UMREK) uyumlu Kaynak Tahmin Raporu tamamlanmıştır.
Raporun özet bulguları aşağıdadır:
Toplam Kaynak Miktarı: Bolkar 1 ve Bolkar 2 sahalarında toplam 12.7 Milyon Ton (Ölçülmüş + Belirlenmiş + Çıkarımlanmış) kaynak tespit edilmiştir.
Tenör Değerleri: Ortalama çinko eşdeğer tenörü %23.0 ZnEq olarak hesaplanmış olup bu değer %4.3 Zn, %2.5 Pb, 1.2 g/t Au ve 97.1 g/t Ag içermektedir.
Yöntem ve Standartlar: Rapor, YERMAM üyesi ve "Yetkin Kişi" (CP) Sn. Philippe A. Baudry (SLR) yönetiminde, UMREK Koduna uygun olarak hazırlanmıştır.
Bu sonuçlar, Bolkar projesinin yüksek tenörlü bir polimetalik varlık olduğunu teyit etmekte ve önümüzdeki dönem üretim planlamaları için temel teşkil etmektedir. 3 Mart 2026 tarihinde kamuoyu ile paylaşıldığı üzere Gümüştaş Madencilik iştiraki için yıllık yatırım harcaması beklentisi 2026'da 70 milyon ABD Dolarına yükseltilmiştir.
Gümüştaş Madencilik?in Bolkar 1 ve Bolkar 2 sahaları için tamamlanan UMREK uyumlu çalışması toplam kaynak miktarının geçen yılki 9 milyon ton seviyesinden 12,7 milyon tona yükseldiğini göstermektedir. Tespit edilen bu %41?lik artış, maden ömrünün ve sahadan çıkarılabilir toplam cevher miktarının da doğrudan %41 oranında genişlediğini göstermektedir. %23,0 çinko eşdeğer (ZnEq) seviyesindeki tenör yoğunluğuna sahip olan sahadaki metal içeriği %4,3 çinko, %2,5 kurşun, 1,2 g/t altın ve 97,1 g/t gümüşten oluşmaktadır. Hesaplamalarımıza göre tespit edilen 12.700.000*0,23=2.921.000 ton çinko eşdeğeri metalin, rapor baz fiyatı olan 3.000 USD/ton üzerinden yerinde brüt değeri 8,76 milyar USD tutarındadır. Güncel LME verileri (3.446 USD/ton) baz alındığında ise bu değer yaklaşık 10,06 milyar USD seviyesine ulaşmaktadır. 2026 yılı için planlanan 70 milyon USD tutarındaki yatırım harcaması, bu kaynağın operasyonel kârlılığa dönüşüm sürecini hızlandırarak holdingin konsolide bilanço kalitesini ve FAVÖK marjını güçlendirecek potansiyele sahiptir. Bu gelişmeyi, Doğan Holding?in orta ve uzun vadeli büyüme vizyonu bakımından katalizör olarak değerlendiriyoruz.


ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.