ING: TCMB?nin 150 baz puanlık indirim kararı, yumuşayan enflasyon verileriyle hızlanan gevşeme sürecini yansıtıyor [FNC-NEWS]

• 11.12.2025 17:33

ING Global?in raporuna göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), yılın son Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini 150 baz puan indirerek %39,5?ten %38?e çekti. Bu adım, ekim ayında yapılan 100 baz puanlık indirime kıyasla daha hızlı bir gevşeme temposuna işaret etti. Faiz koridoru ise 450 baz puan ile sabit bırakıldı.
Kasım enflasyonunun, gıda fiyatlarındaki aşağı yönlü sürpriz ve baz etkileri sayesinde manşette beklenenden güçlü bir yavaşlama gösterdiği, ancak çekirdek ve hizmet enflasyonundaki temel eğilimin yüksek seyrini koruduğu aktarıldı. ING, bu görünümün Aralık ayında daha büyük bir indirimi teşvik eden unsurlardan biri olduğunu belirtti.
TCMB?nin piyasa katılımcıları anketine göre enflasyon beklentilerinde bozulma devam etti. 12 ay sonrası beklenti %23,5?e, 24 ay sonrası beklenti %17,7?ye yükseldi. 2025 ve 2026 yıl sonu beklentileri sırasıyla %32,2 ve %23,2 olarak kaydedildi. ING, bu tabloya rağmen hızlanan indirimlerin TCMB?nin güvercin bir eğilim gösterdiğine işaret ettiğini değerlendirdi.
Ekonomik faaliyette üçüncü çeyrekteki manşet zayıflığa rağmen mevsimsellikten arındırılmış büyümenin güçlü kaldığı, PMI, kapasite kullanım oranı ve güven endekslerinin ise dördüncü çeyrekte iyileşmeye işaret ettiği belirtildi. TCMB?nin bu kez talep koşullarının dezenflasyonu desteklediğini vurgulaması, ING?ye göre kararın bir diğer belirleyici unsuru oldu.
ING, bankanın makroihtiyati çerçevede değişiklik yapmayacağını ve sıkı para duruşunu ?ara hedeflerle uyumlu? şe