ANALİZ- MPARK 3Ç2025 Bilanço Analizi (ALB Yatırım) [FNC-NEWS]

• 06.11.2025 09:17

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/096BCE57-7C51-4202-A7C4-CAC27BCC015B%40albyatirim.com.tr/Finansal%2520Deg%25CC%2586erlendirme%2520-%2520MPARK.pdf



 
Genel Değerlendirme
MPARK 3Ç25 döneminde hasılatını yıllık %6,7 artırarak 39,2 milyar TL?ye yükseltmiştir. Hasılat artışında%10?un üzerinde büyüme kaydeden yurt içi hasta gelirleri belirleyici olmuştur. Yabancı hasta gelirleri ise %17?ye yakın daralma kaydetmiştir. Operasyonel karlılık hasılata kıyasla daha güçlü bir dönem geçirmiştir. FAVÖK, geçen yılın aynı dönemine göre %10,7 artışla 10,46 milyar TL?ye yükselirken, FAVÖK marjı 95 baz puan artışla %26,7 seviyesine çıkmıştır. Net kar, 3Ç25 döneminde 4,5 milyar TL olarak gerçekleşmiş ve geçen yılki 5,9 milyar TL?ye göre %24 azalmıştır. Ancak 2024 döneminde yer alan 1,7 milyar TL tutarındaki tek seferlik pazarlıklı satın alım kazancı etkisi dışlandığında, ana ortaklık payına düşen net kar yıllık bazda %3 artışla 3,76 milyar TL?ye yükselmiştir.
Operasyonel Gelişmeler
2025 yılı genel olarak şirketin portföy optimizasyonu ve büyüme stratejisi açısından hareketli geçmektedir. Medical Park Çanakkale hastanesinin faaliyetleri bina güvenlik analizleri nedeniyle geçici olarak durdurulurken, Liv Hospital Dubai yönetim sözleşmesi sonlandırılmıştır. Buna karşın İstanbul merkezli büyüme adımlarıyla önemli kapasite artışları sağlanmaktadır.
Ağustos ayında ruhsat devri tamamlanan Medical Park Tem Hastanesi, 62 yatak kapasitesiyle faaliyete geçti. Eylül ayındaki yeni ruhsat anlaşmalarıyla bu kapasitenin 157 yatağa çıkarılması planlanmaktadır. Aynı dönemde 300 yatak kapasiteli İstinye Üniversitesi Liv Hospital Topkapı yönetim danışmanlığı kapsamında grup bünyesine dahil edildi. Ayrıca Özel Gaziosmanpaşa Hastanesi?nin 403 yatak kapasiteli devri için Eylül ayında süreç yeniden başlatıldı. Dönem sonrasında, Ataşehir Hastanesi projesindeki iştirak payı %100?e çıkarıldı. Bu dönemde yapılan büyüme yatırımları, yıl içinde TTB katsayılarına yapılan iki ayrı %20?lik fiyat artışıyla desteklendi.
Borçluluk
Şirket, 2025 yılında borç yapısını yeniden düzenledi. 2024 sonunda 3,1 milyar TL seviyesinde olan kısa vadeli borçlanmasını sıfırlarken, uzun vadeli borçlarını 12,4 milyar TL?ye çıkarmıştır. Yılın ilk dokuz ayında net borç 6,6 milyar TL?den 12,2 milyar TL?ye yükselmiştir. Böylece Net Borç/FAVÖK oranı 0,5x?ten 0,9x seviyesine çıktı. TFRS 16 etkisi hariç tutulduğunda ise bu oran 0,4x düzeyinde kalmaktadır.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.