ANALİZ- GWIND 3Ç2025 Bilanço Analizi (ALB Yatırım) [FNC-NEWS]
- 05.11.2025 09:32
https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/FA0BD921-86DA-4884-A378-3CD191031BD2%40albyatirim.com.tr/Finansal%2520Deg%25CC%2586erlendirme%2520-%2520GWIND.pdf
GWIND 3Ç2025 Bilanço Analizi
Genel Değerlendirme
Galata Wind, 2025 yılının ilk dokuz aylık dönemini ciroda yatay seyir ve operasyonel giderlerdeki artışa bağlı olarak zayıflayan kârlılıkla tamamlamıştır. Şirketin 3Ç25 hasılatı 2.231,6 milyon TL ile geçen yılın aynı dönemine paralel kalırken (%-0,5), FAVÖK %3,5 düşüşle 1.563,5 milyon TL?ye, net dönem kârı ise %8,9 gerileyerek 735 milyon TL?ye inmiştir. Şirket %15?lik üretim artışına rağmen enflasyon muhasebesinin fiyat ve hacim artışlarını nötralize etmesi baskılanmanın temel faktörlerini oluşturmaktadır. Kârlılıktaki düşüşte yeni devreye alınan kapasitelerin yarattığı amortisman yükü ve geçen yılki net finansman gelirinin bu dönemde gider kalemine dönüşmesi de etkili olmuştur.
Buna karşın şirketin bilanço yapısı korunmaya devam etmektedir. Net finansal borç yıl sonuna göre %24,6 azalarak 838,3 milyon TL?ye gerilemiş, Net Finansal Borç/FAVÖK oranı 0,40x seviyesine düşmüştür
Operasyonel Performans ve Kârlılık
3Ç25 döneminde toplam elektrik üretimi, yeni devreye alınan santrallerin katkısıyla yıllık %15 artarak 691,6 GWh?ye ulaşmıştır (647,3 GWh rüzgâr, 44,3 GWh güneş). Ancak TMS 29 etkisiyle bu artış hasılata yansımamış, gelirler yatay kalmıştır. Satışların maliyeti %13 artışla 1.154,0 milyon TL?ye yükselmiş, amortisman giderleri %15 artarak 666 milyon TL olmuştur. Brüt kâr %11,5 düşüşle 1.0
