ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler (QNB Invest) [FNC-NEWS]
- 09.09.2025 08:14
BIST-100 10.449,36 %2,61
TAHVİL 40,98 %0,20
USD/TL 41,2736 %0,03
EURO/TL 48,6152 %0,57
EURO/USD 1,1769 %0,53
ALTIN 3.650,70 %1,91
HAM PETROL 66,27 %0,21
S&P 500 6.595,15 %1,75
GRAM ALTIN 4822,07 %0,62
TR 10 YILLIK TAHVİL FAİZİ 33,10 %1,38
VIOP ENDEKS KONTRATI 11956,000 %2,54
ABD 10 YILLIK TAHVİL FAİZİ 4,050 %1,05
9
Eylül Salı
BIST 100?ün 10.400?ün üzerinde kalması öne çıkıyor?
BIST 100: Endekste yataya yakın bir başlangıç bekliyoruz. Siyasi gelişmelerle geri çekilme eğilimine devam eden endekste 10.400 destek haline geldi. 10.400 desteği satış baskısının ileri taşınmaması ve kısa vadeli dip oluşumu, 10.500?ün üzeri ise tepki alımlarının devamı için öne çıkıyor. 10.600 direnci ise yeniden kısa vadeli görünümün güçlenmesi için izlenebilir. 10.400 mevcut trade pozisyonları için stop loss olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 10.300 sonraki destek seviyesidir?
TL Bonolar: İçeride enflasyonun tahminlerin üzerinde açıklanması ve iç odaklı gelişmelerle tahvil-bono faizleri yükseliş gösteriyor. Gösterge tahvil faizi %40,98, 10 yıllık tahvil faizi %33,10 seviyesinde bulunuyor. ABD tahvil faizleri istihdam verilerinin zayıf açıklanması ile geri çekildi. Gösterge tahvil faizinde %41,75, 10 yıllık tahvilde %33,50 destek seviyeleri olarak takip edilebilir?
USD/TL: Doların küresel çapta güç kaybetmesi gelişmekte olan ülke para birimlerinde değer kazanımına neden olurken, TL geride performans gösteriyor. Dolar kurunda kademeli yükseliş baskısı devam ediyor. Kur direnç seviyelerine doğru yönelim sergiliyor. Kurda 41,10 destek iken, 41,20?nin üzerinde 41,30 ve 41,40 sonraki dirençler olarak izlenebilir?
EUR/USD: Parite ABD?de tahminlerin altında açıklanan tarım dışı istihdam verisinin Fed?den faiz indirim beklentilerini artırması ile bir kez daha 1,16-1,17 bandının üzerine yükseldi. 1,17?nin kalıcı olarak üzerinde kalınması güçlenme eğiliminin ve yükselen trendin ileri taşınması için öne çıkıyor. 1,1770 direncinin üzerinde 1,18 hedef direnç olarak izlenebilir. 1,17 desteğinin üzerinde yukarı yönlü eğilim korunabilir?
Günün Öne Çıkanları: ? Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz 2026-2028 dönemine ilişkin enflasyon, istihdam, büyüme gibi temel makro ekonomik hedeflerin yer aldığı Orta Vadeli Program?ı kamuoyuna açıkladı? ? Ons altın ve gram altın fiyatları rekor tazeleme eğilimi gösteriyor?
Öne Çıkan Veri Bulunmuyor
Siyasi gelişmeler ile geçtiğimiz hafta %5 oranında satış baskısı altında kalan BIST 100 Endeksi, yeni haftaya zayıf bir başlangıç yaptı. Endeks 10.600 direncinin üzerini test etse de, siyasi haber akışı ile 10.400 desteğine doğru geri çekildi. Buna göre endeks günü %2,7 oranında düşüşle tamamladı. Bankacılık endeksi ise %1,8 oranında değer kaybetti. Endekste 10.400 seviyesi ilk planda destek haline geldi. Bu seviye aşağı yönlü trendin ileri taşınmaması ve kısa vadeli dip oluşumu için takip edilebilir. 10.500?ün üzeri tepki alımlarının devamı, 10.600 direncinin aşılması ise kısa vadeli görünümün yeniden güçlenmesi için öne çıkıyor. 10.400?ün altına olası geri çekilmelerde düzeltme hareketi devam edebileceğinden bu seviye mevcut trade pozisyonları için stop loss olarak izlenebilir. Olası geri çekilmelerde 10.300 sonraki destek konumunda. Bankacılık endeksinde 14.500?ün önemli destek seviyesine işaret ettiğini söyleyebiliriz. Bu seviye tepki alımları için izlenebilir. 15.000 ise direnç haline geldi. Diğer yandan Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz 2026-2028 dönemini kapsayan Orta Vadeli Programı (OVP) açıkladı. OVP?de 2026 yılında %3,8?lik büyüme öngörüldü. 2027 yılı büyüme tahmini %4,3, 2028 tahmini %5 oldu. Enflasyonun 2025?te %28,5?e, 2026?da %16?ya, 2027?de %9?a ve 2028?de %8?e gerilemesi, program sonunda tek haneye kalıcı inmesi hedefleniyor. Haftanın gündeminde Perşembe günü TCMB ve ECB toplantı kararı, ABD enflasyonu öne çıkıyor. Mart?ta ara toplantıda ve devamında Nisan?da sıkılaştırıcı adımlarının ardından TCMB, Temmuz?da 4 ay aranın ardından faiz oranlarında 300?şer baz puan indirim ile yeniden gevşemeci para politikası döngüsüne geri dönmüştü. TCMB?nin politika faizi %43, gecelik borç verme faizi %46, gecelik borçlanma faizi %41,5?te bulunuyor. Dezenflasyon sürecinin devam etmesi, TCMB?den faiz indirim sürecinin devamına yönelik beklentilerin canlı kalmasına neden oluyor. Ancak geçen hafta finansal koşullardaki oynaklık, enflasyonun öngörülerin üzerinde gerçekleşmesi TCMB?den 300 baz puan olan indirim beklentilerinin 200 baz puana gerilemesine neden oldu. Buna göre politika faizinin %43?ten %41?e düşürülmesi bekleniyor. Yılın geri kalan iki ayında da faiz indirim beklentisi bulunurken, TCMB?nin vereceği mesajlar önemli olacak. En son Haziran?da faiz indirimi gerçekleştiren ECB?nin ise temel faiz oranlarını sabit bırakarak, bekle-gör havasında bir seyir izlemesi öngörülüyor. Son durumda refinansman faizi %2,15, mevduat faizi %2 seviyesinde bulunmaktadır. ABD?de Ağustos?ta yıllık manşet enflasyonun %2,7?den %2,9?a yükselmesi, çekirdek enflasyonun ise %3,1 seviyesinde kalması tahmin ediliyor. ABD?de son dönemde ivme kaybeden istihdam verilerinin ardından Eylül ayında faiz indirimine yüksek olasılık verilirken, yılın geri kalan ayları olan Ekim ve Aralık toplantıları için de 25?şer baz puanlık beklentilerin bulunduğunu belirtelim. ABD enflasyonunun seyri ise yıl sonuna kadar olan toplantıların beklentileri üzerinde etkili olacaktır.
BIST 100 Endeksi haftanın ilk gününde 10.500 desteğinin altını test ederek 10.400 desteğine geri çekilirken, zayıf bir seyir izledi. Endekste güne yataya yakın bir başlangıç bekliyoruz. Siyasi gelişmelerle geri çekilme eğilimine devam eden endekste 10.400 destek haline geldi. 10.400 desteği satış baskısının ileri taşınmaması ve kısa vadeli dip oluşumu, 10.500?ün üzeri ise tepki alımlarının devamı için öne çıkıyor. 10.600 direnci ise yeniden kısa vadeli görünümün olumlu hale gelmesi için izlenebilir. 10.400 mevcut trade pozisyonları için stop loss olarak takip edilebilir. 10.400?ün aşağı yönlü geçilmesi halinde 10.300 sonraki destek konumunda. Siyasi gelişmeler gündemde ağırlığını hissettirebilir.
İçeride enflasyon verisinin tahminlerin üzerinde açıklanması ile TCMB?den faiz indirim beklentilerinin törpülenmesi, tahvil-bono piyasasında satış baskısına neden oluyor. Buna paralel tahvil faizleri yukarı yönlü tepki gösteriyor. Gösterge tahvil faizi dün %40,78?den %40,98, 10 yıllık tahvil faizi %32,65?ten %33,10 seviyesine yükseldi. ABD?de zayıf tarım dışı istihdam verisinin Fed?in toplantılarına dair faiz indirim tahminlerini artırması ile ABD tahvil faizleri geri çekildi. Gösterge tahvil faizinde %41,75, 10 yıllık tahvilde %33,50 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Türkiye?nin 5 yıllık CDS risk primi hafif yükseliş gösterdi. Son durumda CDS 270 seviyesinde bulunuyor.
EUR/USD paritesi 1,17?nin üzerinde yükseliş eğilimine devam ediyor. Hatırlanacağı üzere parite son dönemde doların güç kaybetmesi ile 1,17 direncinin üzerine yükseliş denemelerinde bulunurken, dolar lehine hareketlerde ise ağırlıklı olarak 1,16-1,17 bandında seyir izlemişti. Böylece paritenin son aylarda kanal içerisinde hareket sergilediğini söyleyebiliriz. Son durumda 1,1770 direncine doğru hareketlerde bu kanalı yukarı tamamlama eğilimi gösteriyor. ABD zayıf istihdam verilerinin ardından parite bir kez daha 1,16-1,17 bandının üzerine yükselerek, 1,1770 direncine doğru yöneldi. Paritede 1,17?nin üzerinde kalıcı olunması mevcut kanalın yukarı tamamlanması ve yeni bir yükselen trendin devam etmesi için önemli. Bu durumda 1,1770?in üzerinde 1,18 hedef direncine doğru yukarı hareket ileri taşınabilir. 1,17 desteğinin üzerinde kalınması ile kısa vadeli güçlü seyrin korunabileceğini söyleyebiliriz. Dolar endeksinin geri çekilmesi gelişmekte olan ülke para birimlerinde toparlanmaya neden oldu. TL ise geride performans gösteriyor. Kurda 41,00 seviyesinin üzerinde kademeli yükseliş eğiliminin direnç seviyelerine doğru ileri taşındığını görmekteyiz. 41,10 destek konumunda iken, 41,20?nin üzerinde 41,30 ve 41,40 dirençler olarak takip edilebilir.
Ons altın fiyatları Fed?den faiz indirim beklentilerinin artması, geri çekilen tahvil getirileri ve güvenli liman algılamaları ile birlikte son dönemde güçlü bir performans gösteriyor. Aynı zamanda Çin Merkez Bankası?nın altın alımlarına devam ettiğini söyleyebiliriz. Son aylarda üçgen sıkışma şeklinde oluşumda hareket eden ons altın, bu formasyonu yukarı tamamlamasının ardından rekor tazeleme eğilimi sergiliyor. Cuma günü ABD?de zayıf tarım dışı istihdam artışının, Fed?den faiz indirim öngörülerini yükseltmesi ons altına destek sağladı. Buna paralel ons altın yükselen trendde 3657 dolar seviyesini test ederek, tarihi zirve seviyesini ileri taşıdı. 3657 dolar rekor seviye artık aşılması gereken direnç olarak izlenebilir. 3600 dolar ise destek olarak öne çıkıyor. 3600 dolar kısa vadeli yönün yukarı kalması, yükseliş hareketinin korunması için önemli. Gram altında dolar kurunun genel desteği devam ediyor. Ons altının rekor tazelemesi, gram altının 4853 TL ile benzer bir eğilim içerisinde olmasını sağladı. Gram altında 4800 TL artık destek haline geldi. Bu seviyenin üzerinde güçlü seyrin korunabileceğini söyleyebiliriz. 4853 TL rekor seviye ilk planda direnç olarak takip edilebilir.
BIST 100 Endeksi?nde 10.400 seviyesi destek olarak izlenebilir. Ağırlıklı olarak tahvil-bono ile Eurobond yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde değişken fonları tercih edebilir.
ForInvest Haber Merkezi ( haber@forinvest.com )
Foreks
ForInvest
Metals Market
Montel News
ForInvest Twitter
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
