ANALİZ-İSO İmalat Sektörü PMI Verisi(Akbank) [FNC-NEWS]

• 01.03.2023 14:34

PMI (satın alma müdürleri endeksi) verisi şubat ayında imalat sanayiinin deprem felaketinden olumsuz etkilendiğine işaret etmekle birlikte mevsimsellikten arındırılmış olarak 50,1 ile yatay seyretti.
 
10-21 Şubat 2023 döneminde uygulanan ankete göre, deprem, üretim ve yeni siparişlerde yavaşlamaya neden olurken, yavaşlama ılımlı düzeyde gerçekleşti. Siparişler hem iç hem dış talep kaynaklı gerilerken, sektörel veriler iç talep kaynaklı yavaşlamanın daha kuvvetli olduğunu ima ediyor. İstihdamda ise geçen aya benzer bir görünüm mevcut. Öne çıkan bir diğer gelişme ise deprem sonrasında tedarikçi teslim sürelerinde hemen hemen genele yayılan artış. Bu artıştan en belirgin etkilenen sektörler ise giyim ve deri ile kara ve deniz taşıtları sektörleri. Bu gelişmede, deprem bölgesinde yoğun olarak faaliyet gösteren iplik üreticileri ile bazı otomotiv yan sanayi firmalarının üretime ara vermiş olması rol oynamış gibi duruyor.
 
Normal şartlarda tedarikçi teslim süresindeki artışın faaliyetteki güçlenme kaynaklı gerçekleştiği düşünüldüğünden, tedarikçi teslim süresindeki artışlar PMI genel endeksi hesabını -ters kodlama yapılarak- artış yönünde etkiliyor. Bu sebeple, salgın, deprem gibi olumsuzluklar nedeniyle tedarikçi teslim süresinde arz yönlü oluşan uzamalar genel PMI endeks hesabına pozitif yönde katkı yaparak olumsuzluğun genel endekse tam anlamıyla yansımasını engelliyor. Bundan dolayı Şubat ayında PMI manşet değerindeki yatay seyri imalat sanayiinin gücünü koruduğu şeklinde değil, diğer alt bileşenlerdeki düşüşe bakarak ılımlı yavaşlama sinyali olarak değerlendiriyoruz. Depreme bağlı yavaşlamanın ılımlı düzeyde kalmasında ise depremden en çok etkilenen illerin milli gelir ve sanayi katma değerindeki payının sınırlı olması etkili.
 
Anketin alt sorularına bakıldığında

Üretim endeksinde, deprem kaynaklı bazı firmaların üretime ara vermelerinin etkisiyle yavaşlama görülmekle birlikte, yavaşlamanın ılımlı düzeyde gerçekleştiği görülüyor.
Siparişlerde de depremin etkisiyle yavaşlama görüldü. Toplam yeni siparişler ile yeni ihracat siparişlerinde ivme kaybı gözleniyor, ancak iç siparişlerin görece daha fazla yavaşladığını düşünüyoruz.
İstihdamda son dört aydır artış görülüyor bazı katılımcıların üretimi desteklemek için ilave istihdama ihtiyaç duydukları belirtiliyor.
Teslimat sürelerinde görülen artış üretimde ve arzda sıkıntılara yol açarken,  bazı firmaların talebi stoklarla karşılamasına neden oldu nihai ürün stokları da aralık 2021?den bu yana en yüksek oranda azalış gösterdi.
Ham madde maliyetleri ve ücret artışları, döviz kuru gelişmeleri, girdi fiyatlarının Şubat ayında da yükselmesine neden oldu.

Sektörel bazda ise

PMI endeksi metal sektöründe eşik seviye üzerine çıkarken, kimya, makine ve taşıt tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.