ANALİZ-Haftalık Bülten(İnfo Yatırım)

• 24.09.2021 12:17

Fed Güvercin Ama... Çarşamba günü Fed faiz kararı açıklandı.
Beklentiler dahilinde Fed politika faizini sabit bıraktı. Bu
toplantıda faiz kararından ziyade varlık alım programlarında verilecek
mesajlar önem arz ediyordu. Özellikle Bej Raporda yapılan delta
varyantı kaynaklı sıkıntıların ekonomileri tekrar durdurabileceği
söylemleri önemliydi. Nitekim Fed açıklamlarında güvercindi ve
tapering sinyali verildi. Fed Başkanı Powell varlık alım programına
Kasım ayında başlanabileceğini ve 2022 yılı ortasına kadar
sürebileceğini açıkladı. Faiz artırımı ile ilgili sorulara ise Powell
'daha erken' yanıtını verdi ve enflasyonun geçici olduğunu bir kez
daha vurguladı. Ancak Fed Eylül ayı Projeksyonunda 2021 yılı için
enflasyon tahminin yükseltirken büyüme tahminini ise küçülttü.
Powell'ın her seferinde söylediği geçici enflasyon vurgusu akıllara şu
soruyu getirdi. Gelişmiş ülkelerin enflasyon hedefi %2'ken ve
Powell'ın her seferinde %2 vurgusu yapması sonrasında Fed'in 2023 yıl
sonu enflasyon hedefi neden %2,2?

TCMB'den Revizyon. Haftalardır beklenen sorunun cevabı dün açıklığa
kavuştu. TCMB politika faizini 100 baz puan indirerek %18,00'e çekti.
Beklentimiiz politika faizinde değişiklik olmaması yönündeydi. Ancak
olası bir faiz indiriminin de olması süpriz olmayacaktı ve bu olasılık
gerçekleşti. Karar metinine bakıldığında büyük revizyon olduğu
dikkatlerden kaçmadı. En dikkat çekici detay ise karar metninde ‘sıkı
para duruşu’ ve ‘politika faizinin enflasyonun üzerinde yer alacağı’
ibarelerinin kaldırılması oldu. TCMB'nin çekirdek enflasyon vurgusu
sonrasında gıda, enerji ve tedarik sorunlarının geçici olduğu vurgusu
ile Eylül ayı Para Politikası Kurulu toplantısında 100 baz puan
indirim yapıldı. Dolar / TL 9,00 Olur mu? Dolar, küresel piyasalarda
değer kazanırken, yurtiçindeki gelişmelere dair olasılıklar TL
varlıkları diğer gelişmekte olan ülkelerin para birimlerinden daha çok
baskılıyor. TCMB'nin 100 baz puan indirimi sonrası TL varlıklarda
değer kaybı hızlandı. Dün 8,81 ile tarihi zirveyi test eden kur, bugün
rekor tazeledi ve 8,85 seviyesini gördü. 8,85'in üstünde kalınması
durumunda 9,00 seviyesi sürpriz olmayacaktır. Fakat, her seferinde
yüksek kur yüksek enflasyon vurgusu yapılması sonrasında gerek TCMB
gerekse Hazine tarafından yüksek kur devam ederse yapılacak
müdahelelerin TL varlıklar üzerindeki etkisini yakından takip edeceğiz.


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey