ANALİZ-TCMB Faiz Kararı(Deniz Yatırım)
- 12.09.2019 14:52
Deniz Yatırım ( https://www.denizyatirim.com/ ) Stratejisti
Orkun Gödek Tarafından Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Eylül ayı
olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında bir hafta vadeli
repo ihale faiz oranı yüzde 19.75 seviyesinden yüzde 16.50’ye
düşürüldü.
325 baz puanlık faiz indirimi hamlesi 225 baz puan düzeyinde
olacağını düşündüğümüz Deniz Yatırım Araştırma ve 275 baz puan
seviyesinde oluşan anket medyanlarının üzerinde, 300 baz puan
civarında oluşan swap piyasası fiyatlamalarına ise paralel olarak
yorumluyoruz.
Daha önce belirttiğimiz TCMB’ye dair beklediğimiz yıl sonu
politika faizi oranı seviyesini %15.50’den yüzde 15.00’e revize
ediyoruz. Yeni faiz patikamız, Ekim ayında 100 baz puan ve Aralık’ta
ise 50 baz puanlık indirim hamlelerinin gelmesi olarak şekillenmekte.
Enflasyonda beklenen/beklediğimizden daha iyimser bir resmin
oluşması, global faiz ortamındaki destekleyici koşullar ve Türk
lirasının oynaklık azalışı destekli nispeten stabil seyir içerisinde
olması nedeniyle beklentilerimizi revize etme ihtiyacı duyuyoruz.
Ayrıca, PPK metninde yer alan “Gelinen noktada, mevcut para politikası
duruşunun hedeflenen dezenflasyon patikasıyla büyük ölçüde uyumlu
olduğu değerlendirilmektedir.” ifadesinden en azından mevcut iç ve dış
koşulların değişmediği-sınırlı düzeyde iyileştiği varsayımıyla
“agresif” faiz indirimi hamlelerinin gelmeyeceği çıkarımını yapıyoruz.
Alınan para politikası kararlarını yerel varlıklar nezdinde
pozitif okuyor ve dış fiyatlama koşullarına paralel seyrin devam
edeceğini düşünüyoruz.
Analizin tamamı için:
https://www.denizyatirim.com/Sites/1/upload/files/Deniz_Yatirim_Piyasa_Notu_-_Eylul_2019_PPK-2647.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada om/ForeksTurkey
