ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)

• 16.08.2019 09:46

Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün Ne Oldu
Güne düşüşle başlayan ve banka hisseleri öncülüğünde gelen
satışlarla negatif seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %2,84 kayıpla
96.579 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık ve 10 yıllık tahvil
faizleri bir önceki kapanışa göre değişmeyerek sırasıyla %15,22 ve
%14,98 seviyesinde sabit kaldı. Yurtiçi piyasaların tatil olduğu
günlerde 5,63 seviyesine kadar yükselen Dolar/TL, dün güne düşüşle
başladı. 5,55 sınırının altına sarkmasının ardından yükselişe geçerek
5,60 seviyesinin üzerine çıkan kur bugün 5,55 seviyesinden işlem
görüyor. 6,18-6,26 aralığında hareket eden Euro/TL ise sabah
itibariyle 6,17 seviyesinde bulunuyor.
TÜİK tarafından açıklanan veriye göre Türkiye'de işsizlik oranı
Mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre 3,1 puan artarak %12,8'e
yükseldi. Bu dönemde işsiz sayısı 1 milyon 21 bin kişi artarak 4
milyon 157 bin kişi oldu. Aynı dönemde tarım dışı işsizlik oranı 3,4
puanlık artış ile %15,0 olarak tahmin edildi. Genç nüfusta (15-24 yaş)
işsizlik oranı 5,5 puanlık artış ile %23,3 olurken,15-64 yaş grubunda
bu oran 3,2 puanlık artış ile %13,1 olarak gerçekleşti. İstihdam oranı
ise 2 puanlık azalış ile %46,1 oldu. İşgücüne katılma oranı 2019 yılı
Mayıs döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,4 puanlık azalış
ile %52,9 olarak gerçekleşti. Aynı dönemler için yapılan kıyaslamalara
göre erkeklerde işgücüne katılma oranı 0,9 puanlık azalış ile %71,7,
kadınlarda ise değişim göstermeyerek %34,4 oldu.
Hazine ve Maliye Bakanlığı, 2019 yılı Temmuz ayına ilişkin bütçe
uygulama sonuçlarını açıkladı. Buna göre 2019 yılı Temmuz ayında bütçe
gelirleri bir önceki yılın aynı ayına göre %51,1 oranında artarak 93,4
milyar TL, bütçe giderleri ise %37,6 oranında artarak 83,5 milyar TL
olarak gerçekleşmiştir. Böylece 2018 yılı Temmuz ayında 1,1 milyar TL
fazla veren bütçe, 2019 yılı Temmuz ayında 9,9 milyar TL fazla
vermiştir. 2019 yılı ilk 7 aylık dönemdeki bütçe açığı ise 68,7 milyar
TL olarak gerçekleşmiştir.
ABD hisse senetleri piyasaları yükselişle başladıkları günde
karışık seyretti. Dow Jones endeksi %0,39 artışla 25.579 puana ve S&P
500 endeksi %0,25 kazançla 2.848 puana yükselirken, Nasdaq endeksi
%0,09 kayıpla 7.767 puana geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,55
seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 98 seviyesinin üzerine
yükselirken Euro/Dolar paritesi 1,11 sınırında bulunuyor.
ABD'de sanayi üretimi, Temmuz ayında %0,1 artış beklentisine
karşın %0,2 geriledi. Önceki ayın verisi %0'dan %0,2 artışa revize
edildi. Kapasite Kullanım oranı ise %77,5 oldu. Perakende satışlar,
Temmuz ayında online alışverişlerdeki güçlü artışın desteği ile son
dört ayın en hızlı yükselişini gerçekleştirdi ve %0,7 arttı. ABD'de
haftalık işsizlik başvuruları 9 bin kişi artarak 220 bine yükseldi.
Beklenti 212 bin olması yönündeydi. Önceki haftanın verisi ise 209
binden 211 bine revize edildi.

Bugün Ne Bekliyoruz
Bugün yurtiçinde sanayi üretimi yurt dışında ise Euro Bölgesi dış
ticaret dengesi ile ABD'de konut başlangıçları ve Michigan tüketici
güven endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz
7,82x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,3x olan 5 yıllık
ortalamasına göre %24,1 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan
piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye
gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin
bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri
dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk
yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz
puan indirime giderek politika faizini %19,75 seviyesine çekmiştir.
Yılın kalanında enflasyon görünümüne bağlı olarak 200-300 baz puan
faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz.
TCMB 2019 yılı Ağustos ayı beklenti anketine göre TÜFE'nin
Ağustos ayında %1,26, Eylül ayında %1,46, 2019 yılı sonunda %14,42 ve
12 ay sonrasında %12,77 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde
Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 5,90, 12 ay sonrasında ise 6,27 olması
öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 6,7 milyar dolar, 2020
yılında ise 16,9 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019
yılında %0,02 ve 2020 yılında %2,6 olması beklenmektedir. TCMB
haftalık repo faizinin cari ay sonunda mevcut seviyesinde sabit
kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %16,91'e, 6 ay sonrasında
%15,88'e ve 12 ay sonrasında ise %14,70'e gerilemesi beklenmektedir.
Hali hazırda %14,98 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında
%14,27 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. "

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3660/piyasalara-analitik-bakis-16.08.2019.htm


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey