ANALİZ-Enflasyon Rakamları(Tacirler Yatırım)

• 03.09.2018 15:13

Tacirler Yatırım ( http://www.tacirler.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Ağustos ayı TÜFE artışı %2,3 ile, kurum beklentimiz ve piyasa
beklentisi paralelinde gerçekleşti. Böylelikle yıllık TÜFE %15,85’ten
%17,9’a yükseldi. Maliyet artışlarının devam etmesi ve olumsuz baz
etkisi ile birlikte yıllık TÜFE’nin Eylül ayında yükseliş kaydetmeye
devam etmesini beklemekteyiz.
Çekirdek TÜFE, TÜFE-C, ise aylık %2,35’lik bir artış kaydederek
yıllık artışını %15,1’den %17,22’ye taşıdı. Ayrıca, yıllık ÜFE’nin
kaydettiği %32’lik artış (aylık artış %6,6) maliyet baskısının TÜFE
üzerinde etkili olmaya devam edebileceğini gösteriyor.
TCMB bugün yaptığı bir basın duyusu ile 13 Eylül’deki toplantıda
para politikasında ek adımların atılacağına ilişkin sinyaller verdi.
Ağustos ayı TÜFE artışı %2,3 ile kurum beklentimiz ve piyasa
beklentisi paralelinde gerçekleşti. Böylelikle yıllık TÜFE %15,85’ten
%17,9’a yükseldi. Önemli bir değişme kaydetmeyen gıda fiyatlarındaki
görece sakin seyre rağmen, enerji ve tem mal fiyatları, söz konusu
yükselişin ana nedenlerini oluşturdu. Maliyet artışlarının devam
etmesi ve olumsuz baz etkisi ile birlikte yıllık TÜFE’nin Eylül’de
yükseliş kaydetmeye devam etmesini beklemekteyiz. Bu koşullar altında,
Türk lirasında önümüzdeki dönemde bir iyileşme kaydedilememesi
durumunda yıllık TÜFE’nin %20’ye doğru yükselmesi söz konusu olabilir.
Çekirdek TÜFE, TÜFE-C, ise aylık %2,35’lik bir artış kaydederek
yıllık artışını %15,1’den %17,22’ye taşıdı. Dayanıklı tüketim malları
fiyatlarındaki artış tüm hızıyla devam ederek aylık ve yıllık bazda
sırasıyla %5,49 ve %30,3 oldu. Hizmet fiyatları ise aylık %1,46
yükselerek yıllık artışını %11,04’ten %11,84’e taşıdı. Yüksek kur
geçişkenliği ve fiyatlama davranışlarındaki bozulma bu cephedeki
yükselişin en temel nedenlerini oluşturuyor. Fiyatlama davranışları
açısından önemli bir gösterge olan kira fiyatları ise yıllık %10,2
yükselerek 2009’dan bu yana en yüksek artışını kaydetti. Ayrıca,
yıllık ÜFE’nin kaydettiği %32’lik artış (aylık artış %6,6) maliyet
baskısının TÜFE üzerinde baskısı oluşturmaya devam edeceğini
gösteriyor.
Gözler, piyasa katılımcılarının politika faizinde artış beklediği
13 Eylül’deki PPK toplantısına çevrildi. TCMB bugün yaptığı basın
duyusu ile 13 Eylül’deki toplantıda para politikasında ek adımların
atılacağına ilişkin sinyaller verdi. TCMB bugünkü açıklamasında “Son
dönemde enflasyon görünümüne ilişkin gelişmeler fiyat istikrarı
açısından önemli risklere işaret etmektedir. Merkez Bankası fiyat
istikrarını desteklemek amacıyla gerekli tepkiyi verecektir. Bu
çerçevede, daha önce yapılan iletişimle de uyumlu olmak üzere, son
gelişmeler dikkate alınarak Eylül ayı Para Politikası Kurulu
toplantısında parasal duruş yeniden şekillendirilecektir” ifadelerine
yer verdi. TCMB’nin şu anda bankacılık sistemini faiz koridorunun üst
bandı olan %19,25’ten fonluyor olması, önümüzdeki toplantıda %17,75
seviyesinde bulunan politika faizinde bir artırım yapılacağı anlamını
taşıyor. Ancak, gelişen ülke piyasaları arasındaki reel politika faizi
karşılaştırması ve mevcut enflasyon dinamikleri, güven unsurunun tesis
edilebilmesi adına, önümüzdeki dönemde daha yüksek bir faiz artırıma
duyulan ihtiyacın altını çizmekte. Bu koşullar altında, TCMB’nin PPK
toplantısında politika faizini mevcut dinamikler altında %20 -21
seviyesine yükseltmesi beklenebilir."

http://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/Agustos_TuFE_verileri.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey