ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

  • 25.06.2020 08:57

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Bir süredir artan koronavirüs vaka sayılarına sınırlı tepki veren
piyasalarda dün belirgin bir şekilde riskten kaçış yaşandı. ABD'de
vaka sayılarının ciddi boyuta ulaşmasına ilave olarak ABD - Avrupa
arasında ticaret geriliminin gündemin ilk sırasında yer almasıyla MSCI
Gelişmiş Ülke endeksi dün %2,5 oranında değer kaybetti. Bu sabah da
risk iştahında zayıf bir görüntü var. S&P500 vadelilerde %0,5
civarında değer kaybediyor. Dün %0,77 oranında düşerek risk
iştahındaki zayıflığı kısmen fiyatlayan BIST100 endeksinin de bu
sabahki fiyatlamalarla birlikte güne %0,3 civarında satıcılı bir
görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Saatlik bazda belirginleşen zayıf
teknik görünüm ve kısa vadeli oluşan tepe formasyonu satışların devam
edebileceğini gösteriyor. Olası düşüşlerde endekste tepki gelebilecek
destek olarak 112,8bin civarı izlenebilir.

MAKROEKONOMİ


ABD'de virüs vakalarının artışı ve ABD-AB ticaret gerginliğinin
izlenmesiyle bugün risk iştahı zayıf seyrediyor. Çin ve Hong Kong
bugün tatil olurken, Asya'nın geri kalanı ve ABD vadeliler ekside
seyretmekte. ABD, Avrupa Birliği ülkeleri ve İngiltere'den ithal
edilen 3,1 milyar USD'lik ürüne yeni tarifeler getirmeyi hedefliyor.
IMF, Dünya Ekonomik Görünüm Raporu'nu, "Benzeri olmayan bir kriz,
belirsiz bir toparlanma" başlığıyla paylaşırken, nisan ayına göre daha
derin bir resesyon ve yavaş bir toparlanma öngördü.
ABD'de bugün 1. çeyrek nihai GSYH büyüme rakamı açıklanacak. Daha
önce açıklanan yıllıklandırılmış %5'lik daralmada bir değişiklik
yapılması beklenmiyor. TSİ 15.30'da açıklanacak mayıs ayı dayanıklı
tüketim malları siparişleri verisi ise daha önem arz edebilir. Ayrıca
ABD'de yeni işsizlik başvurularının 20 Haziran haftasında da düşüşünü
sürdürerek 1,5 milyon kişi seviyesinden 1,3 milyon kişi seviyesine
gerilemesi bekleniyor.
Yurt içi tarafta ise, piyasaların odak noktası, TSİ 14'teki
TCMB'nin faiz toplantısı olacak. TCMB'nin bugünkü toplantısında
politika faizini 25 baz puan indirimle %8 seviyesine çekmesi
beklenmekte. TCMB, koronavirüs salgınına karşı alınan önlemler
sebebiyle yavaşlayan ekonomik faaliyeti desteklemek için Türkiye'de
görülen ilk koronavirüs vakasından bu yana toplamda 250 baz puan
indirime gitmiş durumda.
Haziran ayında anket göstergeleri salgın öncesi seviyelere ulaşmak
için iyileşme temposunu belirginleştirmekte. Mayıs ayında olduğu gibi
inşaat sektörü ve reel sektör güven endeksleri öncülüğünde hizmet,
perakende ve tüketici güven endeksinin toparlanma eğilimini sürdürdüğü
görülmekte. Mayıs ayına benzer şekilde mevcut duruma ilişkin
göstergelerin daha sınırlı artış sergilediği, normalleşme adımlarının
katkısıyla gelecek 3 aya yönelik beklentilerin ise daha hızlı arttığı
gözleniyor. Haziran ayında güven endekslerinin yanı sıra sanayi
üretimine öncü olması açısından takip ettiğimiz elektrik tüketimi ve
iç talebin gidişatına ışık tutan kredi kartı harcamalarının da salgın
öncesi seviyelere yaklaştığını görüyoruz. Haziran ayında kredilerde
güçlü seyir sürmekte, hafta sonu yapılan zorunlu karşılıktaki
düzenlemeyle kredilerdeki artışın sürmesini bekleriz.
Mevsimsel etkilerden arındırılmış reel kesim güven endeksi,
haziran ayında aylık 16,3 puan artarak 89,8 seviyesine çıktı. Ancak
hala iyimserlik eşiği olan 100 seviyesinin altında. Arındırılmış
verilerle kapasite kullanım oranı ise aylık 3,1 puan artarak %65,8
seviyesine çıktı, ancak geçen senenin ortalaması olan %75,7
seviyesinin oldukça altında bulunuyor. Sektörel güven endekslerinden
inşaat sektörü güven endeksi güçlü artışlarını sürdürüyor. Faiz
indirimlerinin desteğiyle son iki ayda inşaat sektörü güven
endeksindeki yükseliş 33 puanı buldu ve endeks yıl başındaki
seviyelere geri döndü. İnşaat sektöründeki iyileşmeyi reel, hizmet ve
perakende sektör güven endeksindeki toparlanma izledi.
Ekonomik güven endeksi, tüketici güveni, perakende ticaret,
hizmet, inşaat ve reel kesim endeksinin belirlenmiş alt endekslerinin
ağırlıklandırılarak (20 alt endeks) hesaplandığı, üretici ve tüketici
tarafının ekonomik duruma ilişkin beklentilerini ve
değerlendirmelerini içeren bir endekstir. Bugün açıklanan verilerin
ışığında ekonomik güven endeksi, haziran ayında hesaplarımıza göre
61,7 seviyesinden 73,515 seviyesine doğru hızlanacak. Salgın öncesi
endeks 91'li seviyelerdeydi.
Dün IMF Dünya Ekonomik Görünüm raporunu yayınladı. Bir önceki
nisan ayında yayınlanan rapora göre belirsizliklere vurgu yapılarak
tahminler aşağı çekilmekte. Ayrıca salgının tahmin edilenden daha
fazla negatif etkide bulunduğu belirtilmekte. Dünya ekonomisinin bu
sene %4,9 daralacağı tahmin edilmekte. Ocak ayı tahmininde Dünya'nın
%3,3 büyüyeceği tahmin edilmekteydi. 2021 büyümesi de %5,4'e
çekilmekte. Bir önceki raporda bu rakam %5,8 idi. Euro Bölgesi'nin bu
sene %10,2, ABD'nin %8 daralacağı tahmin edilirken, Çin'in %1
büyüyeceği tahmin edilmekte. Ayrıca IMF küresel ticaretin de %11,9
daralacağını tahmin etmekte. Ayrıca raporda KOVID-19 ile mücadele için
artan borçlanmaya dikkat çekilmekte. Türkiye ile tahmininde ise bu
sene %5 daralma seneye ise %5 büyüme öngörülmekte.
BDDK'nın yayınladığı günlük verilere göre 19 Haziran haftasında
DTH miktarında gerileme dikkat çekmekte. Kurumsal DTH'ler yaklaşık
1,04 milyar USD azalırken, geçen haftada bu rakam 0,11 milyar USD
azalış yönündeydi. Bireysel DTH'lerde ise 0,14 milyar USD azalış
görmekteyiz, geçen haftada bu rakam 0,22 milyar USD artmıştı.
TCMB Analitik Bilanço verisine göre 19 Haziran haftasında dış
varlıklar 95,1 milyar USD seviyesinden 93,6 milyar USD seviyesine
gelerek 1,5 milyar USD azaldı. Bunun neticesinde toplam rezervin 93,1
milyar USD seviyesinden 91,6 milyar USD seviyesine gerilediğini tahmin
ediyoruz. Zorunlu karşılık rakamlarına baktığımızda ise 57,7 milyar
USD seviyesinden 56,4 milyar USD seviyesine geriledi. Toplam
rezervdeki değişimden zorunlu karşılıktaki değişimi çıkardığımızda net
rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net uluslararası
rezervin 0,2 milyar USD azalarak 31,6 milyar USD seviyesinden 31,4
milyar USD seviyesine gerilediğini öngörmekteyiz. Geçtiğimiz hafta
TCMB'nin kendi bünyesinde yaptığı swaplardan yaklaşık 0,6 milyar USD
rezervlere katkı sağladı. Reeskont kredilerinin döviz rezervlerine
katkısı da yaklaşık 1 milyar USD oldu.


ŞİRKET HABERLERİ

Akaryakıt: Benzinin litre fiyatına 12 kuruş zam yapıldı.

Turizm: Turizm Bakanı Mehmet Nuri Ersoy, iç turizmde
rezervasyonların geçen yıl aynı dönemdeki rezervasyonların %50'sini
aştığını Temmuz ayında iç turizmde ciddi bir hareket beklediklerini
söyledi. Yabancı turist tarafında da "V" şeklinde hızlı bir toparlanma
öngördüklerini belirten Ersoy, tatilini iptal eden yabancı turistlerin
büyük bölümünün rezervasyonlarını 2021'e çevirdiğini bunun da bu
turistlerin başka ülkelere kaymayacağı anlamına geldiğini söyledi.
(Kaynak: Reuters)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Orge Enerji Elektrik Taahhüt (ORGE): 08.06.2018 tarihli
açıklamada, Şirketin, İstanbul'da inşası devam etmekte olan
Kaynarca-Sabiha Gökçen Havalimanı Metro Projesi'nin tüm elektrik ve
elektronik işlerine yönelik olarak verdiği 11mn Euro+KDV tutarındaki
teklife ilişkin olarak, işveren Gülermak-YSE Adi Ortaklığı ile alt
yüklenici sözleşme görüşmelerine başlandığı kamuya duyurulmuştu.
06.08.2018 ve 08.10.2018 tarihli açıklamalarda ise, bahsi geçen
projenin sözleşme görüşmelerinin devam etmekte olduğu, sözleşmenin
işveren onay ve imza sürecinde bulunduğu kamuya duyurulmuştu. Bahsi
geçen projenin sözleşme imza süreci tamamlanmıştır. Sözleşme bedeli
11mn Euro+KDV tutarındadır. İşin 400 günde bitirilmesi planlanmaktadır.
İndeks Bilgisayar (INDES): Şirket ile cep telefonu firması
Maxreal Telekominikasyon arasında realme markalı cep telefonlarının
Türkiye'deki elektronik mağazalar zincirlerine dağıtımı konusunda
distribütörlük görüşmeleri olumlu sonuçlanmamıştır.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7,52
seviyesinden %7,54 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı
toplamda 162,9 milyar TL ile 127,4 milyar TL'si (37 milyar TL haftalık
%8,25 + 86,4 milyar TL 3 aylık %7,31) repo ihalelerinden karşılanacak
şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 35,5 milyar TL'si %7,25'ten piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %0,71
seviyelerinden başlarken, küresel çapta risk iştahının baskılanmasıyla
bugün sabah saatlerinde %0,67'lerde işlem görmekte."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey