ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

  • 08.04.2020 09:08

Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Vaka sayılarında zirveye yaklaşıldığına yönelik beklentilerle
yaşanan iki günlük rahatlama rallisi yerini temkinli moda bırakıyor.
Dün ABD borsaları, kapanışta gelen satışlarla günü hafif ekside
kapattılar. Bu sabah bakıldığında Asya borsaları karışık bir görüntü
sergilerlerken, Avrupa vadelileri hafif satıcılı. Dalgalı bir seyir
izleyen ABD vadelileri ise artı bölgede seyrediyorlar. Vaka ve ölüm
sayılarında yataylaşma eğilimi görülse de ekonomiler halen kapalı.
Salgın sonrası ekonomilerdeki tahribatın ve geri kazanımların ne kadar
süreceği ise belirsizliğini sürdürüyor. İki günlük yükseliş de aktif
pozisyonlama yerine daha çok kısa pozisyonların kapatılmasına
benziyor. Dolaysıyla, bu sabah ABD vadelilerindeki yükseliş sınırlı
kalabilir ve günün geri kalanında küresel borsalarda bekle - göre
havasıyla yatay bir seyir görülebilir. Dün negatif ayrışan BIST100
endeksinin ise güne hafif alıcılı bir görüntüyle başlamasını
bekliyoruz. Dolar /TL'nin 6,80'nin üzerine çıkmadığı bir senaryoda
endeks, 91.000 - 94.000 aralığında dalgalanabilir.

MAKROEKONOMİ

Salgın kaynaklı vaka ve ölüm sayısının yavaşlaması sonrası
kaydettiği iki günlük yükseliş ardından Asya borsalarının bugün
karışık bir görünüm sergilediğini görmekteyiz. ABD vadelileri ise
artıda seyretmekte. Avustralya varlıkları, S&P tarafından ülkenin
kredi notunun durağandan negatife çevrilmesiyle kısmi baskı altında
kalmakta. Yarınki OPEC+ toplantısı öncesi petrol fiyatları
dalgalanmayı sürdürüyor. Yetkililerin benzeri görülmemiş bu talep
azalışını hangi miktarda arz kısıntısıyla telafi edecekleri merakla
bekleniyor. Bu arada önümüzdeki hafta ilk çeyreğe ilişkin kar
rakamları açıklanmaya başlanacak ve bilançolarda salgının etkisini
izleyeceğiz. Bu arada Endonezya Merkez Bankası, likidite ihtiyacını
karşılamak amacıyla Fed'den 60 milyar dolarlık swap imkanı sağladığını
bildirdi.
" Trump, salgında "Çin yanlısı davranmakla" suçladığı Dünya
Sağlık Örgütüne verdikleri fonları askıya almayı düşündüklerini
duyurdu. Beyaz Saray Ekonomi Danışmanı Kudlow, ABD yönetiminin
ekonominin dört ile sekiz hafta içinde yeniden açılabileceğini
düşündüğünü söyledi.
" IIF'nin yayınladığı "Küresel Borç Monitörü" raporuna göre,
martta hükümetlerin yeni tip koronavirüs salgınının ekonomik etkisini
hafifletmek için teşvikler açıklamasıyla brüt hükümet borçlanmalarının
aylık rekor seviye olarak 2,1 trilyon dolara ulaştığını belirtti.
Küresel toplam borçlar 255 trilyon dolara ulaşarak ülkelerin toplam
gayri safi yurt içi hasılasının 3 katını aştı. Salgına karşı
senkronize biçimde verilen mali teşviklerin borç yükünü küresel
anlamda bu sene artıracağı görülmekte.
Bugün piyasaların odak noktasında TSİ 21'de Fed'in mart ayı FOMC
toplantı tutanaklarının yayınlanması olacak.
" Fed, 3 Mart'ta 50 baz puanlık faiz indirimi ve 15 Mart'ta 100
baz puanlık indirimle %0,00-%0,25 aralığına çekmiş ve tahvil
alımlarını en az 700 milyar dolar artırma taahhüdünde bulunmuştu. Fed,
swap hatlarıyla küresel ölçekte dolar likiditesi sağlanmasını güvence
altına almak için birçok merkez bankası ile koordineli çalışma kararı
almıştı. Fed, mart ayının sonuna doğru ise, sınırsız parasal genişleme
taahhüt etmiş ve şirketlere, kamuya, yerel yönetimlere ve özel sektöre
kaynak sağlamak ve kredi akışını güvence altına almak için programlar
oluşturacağını bildirmişti. Fed'in toplantı tutanaklarında koronavirüs
salgınının ekonomik etkilerine ilişkin değerlendirmeler izlenecek.
Dün mart ayına ilişkin Hazine Nakit Bütçe Dengesi açıklandı.
Hazine Nakit Bütçe Dengesi ocakta 22,8 milyar lira fazla vermesinin
ardından, şubatta -8,97 milyar lira açık vermişti. Hazine nakit bütçe
dengesi, mart ayında ise -40,4 milyar lira açık verdi. Böylece bu
yılın ilk çeyreğinde 26,6 milyar lira açık verilmiş oldu.
Ayrıca dün Kültür ve Turizm Bakanı Mehmet Nuri Ersoy, virüs
salgınında 15 Nisan haftasında kırılım yaşanmasının beklendiğini, bu
kırılmadan sonra salgının bir 'V' çizerek hızla düşüşe geçeceğini ve
Ramazan Bayramı döneminde yerli turizmde hareketlenmenin de kısmi
olarak başlayacağını belirtti.
" Bakan Ersoy ayrıca, bu yılki turist sayısının henüz
öngörülemeyeceğini, bunun yanında sezon başında öngörülen hedeflerin
tutturulmasının imkansız olduğunu ve diğer ülkelerin, kendi
sorunlarına ne kadar titizce sahip çıkarsa sezon ortalarında da
düzelmenin başlayabileceğini ifade etti.
" Bakan Ersoy, öte yandan turizm sektörünün desteklenecek
sektörler arasına alındığını belirterek, vergi ötelemeleri, KDV ile
ilgili ödemelerin ilk etapta 6 ay ötelendiğini, kredi garanti fonu
limitleri dahilinde yeni krediler tahsis edildiğini, istihdamla ilgili
bütün sektörün yararlandığı kısa çalışma ödeneği uygulamasına bir
esneklik getirildiğini vurguladı.

ŞİRKET HABERLERİ

Aselsan (ASELS, Nötr): Aselsan Yönetim Kurulu Başkanı ve Genel
Müdürü Haluk Görgün, yerli solunum cihazı için ASELSAN'da bir üretim
hattı kurulmasına başlandığını açıkladı. Görgün, yayımladığı video
mesajında, yerli start-up BİOSYS'nin yerli solunum cihazı geliştirme
projesine Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı ve Sağlık Bakanlığı'nın
davetiyle katıldıklarını, projede BAYKAR makinenin de bulunduğunu
vurguladı.
Özak GYO (OZKGY, Nötr): Covid-19 salgınının yayılmasını önlemek
amacıyla Şirket portföyündeki varlıklardan Bulvar 216 Alışveriş
Merkezi (içerisinde faaliyet gösteren Eczane hariç olmak üzere) ve Ela
Quality Resort Hotel'in faaliyetleri geçici süre ile durdurulmuştur.
Bu kapsamda Yönetim Kurulu tarafından söz konusu taşınmazların hizmete
kapatıldığı 15 Mart - 30 Nisan 2020 tarihleri arasında kapalı olan
kiracılardan kira bedeli alınmamasına karar verilmiştir. Portföyde yer
alan diğer gayrimenkullerin faaliyetleri ve Büyükyalı projesinin satış
& teslim süreçleri devam etmekte olup, Yönetim Kurulunca alınan karar
kapsamında oluşacak gelir kaybının çeşitlendirilmiş portföy yapısı ve
gelir kaynakları dikkate alındığında kısıtlı düzeyde olması
beklenmektedir.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Pegasus 2019 yılı faaliyetlerine ilişkin
net dağıtılabilir dönem kârının tamamının olağanüstü yedekler hesabına
aktarılması kararını genel kurulda onayladı.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları'nın
Mart ayında hizmet verilen yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına
göre, İstanbul Atatürk Havalimanı hariç tutulduğunda, virüs salgınının
etkisiyle, %56 oranında azalarak 2,2 milyona gerilemiştir. Aylık bazda
hem yurtiçi hem de yurtdışı havalimanlarının tamamında gerileme
kaydedilmiştir. Yurtiçi havalimanlarında en yüksek daralma %54 ile
Ankara Esenboğa Havalimanında gerçekleşirken, yurtdışında ise Medine
Havalimanı yolcu sayısı %75 oranında gerilemiştir.
TAV'ın Ocak- Mart dönemi hizmet verdiği yolcu sayısı ise İstanbul
Atatürk Havalimanı hariç, özellikle Mart ayındaki sert düşüşün
etkisiyle %23 oranında azalarak 10,6mn olmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: AA muhabirinin bankacılık kaynaklarından edindiği
bilgiye göre, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK),
Ekonomik İstikrar Kalkanı kapsamında sağlanan kredilerin ihtiyaca
uygun, verimli şekilde tahsisi için bankalara yazı gönderdi.

DiĞER ŞİRKET HABERLERİ

Anel Elektrik (ANELE, Sınırlı Pozitif): Hollanda'nın Amsterdam
kentinde yer alan Schiphol Havalimanının genişletilmesi çalışmaları
kapsamında 55.000 m2'lik alanda yapılacak Yeni İskele İnşaatının
(Pier) Elektrik ve Mekanik İşlerinin yapımının, Anel Elektrik Proje
Taahhüt ve Ticaret A.Ş, Ballast Nedam Bouw ve TAV Tepe Afken Yatırım
İnşaat ve İşletme A.Ş tarafından eşit hissedarlık yapısı altında
kurulan ABT MEP V.O.F. iş ortaklığı tarafından üstlenildiği
duyurulmuştu. Aynı proje kapsamında işveren tarafından verilen ek iş
emirlerine ilişkin değişiklik emri imzalanmış olup, ek işlerle
birlikte projenin toplam değeri 69,96mn EUR'ya yükselmiştir.
Acıselsan Acıpayam (ACSEL): Şirket hisse başına brüt 0,0800 TL net
0,0680 TL kar payı dağıtımı önerisinde bulunmuştur. Dünkü kapanış
fiyatına göre temettü verimi %1,5 olarak hesaplanmaktadır.
Alcatel Lucent (ALCTL): Şirket ile Superonline İletişim Hizmetleri
A.Ş. arasında imzalanan 100G DWDM Network Projesi Ekipman ve Yönetim
Sistemleri Alım Sözleşmesi kapsamına ek olarak imzalanan 22,1mn EUR
değerindeki Protokolün 11,7mn EUR'luk kısmının yerine geçmek üzere,
toplam bedeli 19,3mn EUR değerinde, 2022 yılı sonuna kadar tamamlanmak
üzere Optic transmisyon Sistemlerine ilişkin satış, bakım ve destek
hizmetlerini içeren yeni bir Ek Protokol imzalanmıştır. Söz konusu
yeni protokolün imzası ile, daha önce aynı kapsamda imzalanmış olan
protokoller kapsamında, toplamda 7,6mn EUR değerinde ilave satış
imkanı yaratılmıştır.
Bosch Fren Sistemleri (BFREN): 31 Mart 2020 tarihli açıklamada,
tüm dünyayı etkisi altına alan Coronavirüs etkilerini azaltmaya
yönelik alınan önlemler çerçevesinde Şirket fabrikasında 13 Nisan 2020
tarihine kadar üretime ara vereceği kamuya açıklanmıştı. Yaşanan
gelişmeler sonucunda bu süre 20 Nisan 2020 tarihine kadar uzatılmıştır.
Denizli Cam (DENCM): Corona Virüs (Covid-19) salgınının
yayılmasının önlenmesi mücadelesi kapsamında, çalışanların sağlığının
korunması, iş güvenliğinin sağlanması ve özgün üretim niteliğindeki
Cam Ev Eşyası sektörünün sipariş ve müşterilerindeki azalmaya bağlı
olarak I No'lu fırın ve pota fırınlarında 27 Nisan 2020 tarihine kadar
üretimin geçici olarak durdurulmasına, fırının hayati ömrünü devam
ettirecek teknik kadro ile projelerde bulunan mali ve idari
çalışanların iş devamlılığına, mali mevzuatlara uyumlu kalacak şekilde
hareket edilmesine karar verilmiştir.
RTA Laboratuvarları (RTALB): RTA tarafından Corona virüs tanısı
için gerekli 1,1mn adet kit üretimi gerçekleştirilmiştir. A1 Yaşam
Bilimleri tarafından ithal edilerek satılan ürün toplamı ise 365bin
adet olup, RTA ürün satışı 195bin adet ve A1 Yaşam Bilimleri ürün
satışı 934bin adet olmak üzere, toplam ürün satışı 1,5mn adete
ulaşmıştır. 10' u aracılı, 8' i Direk olmak üzere toplam 18 ülkeye
ihracat gerçekleştirilmiştir. Hâlihazırda 4 ülkeye ise numune
gönderimi yapılmıştır. RTA Laboratuvarları ve A1 Yaşam Bilimleri
A.Ş.'nin bu ürünlerin satışından kaynaklanan toplam cirosu ise, 19,5mn
TL'ye ulaşmıştır. Planlandığı gibi Nisan ayı sonu itibariyle, hammadde
tedarik zincirinde bir aksama olmaması halinde, 2mn adet teslim
hedefinin aşılacağı tahmin edilmektedir.
Sarkuysan Elektrolik (SARKY): Şirket üretim faaliyeti yetkili
sendika Birleşik Metal İş Sendikası İşyeri temsilcilerinin
yönlendirmesiyle, fabrikada çalışmakta olan bazı işçilerin yakalandığı
Covid-19 hastalığı nedeniyle tüm mavi yakalı çalışanların karantinaya
alınması gerektiği gerekçe gösterilerek kesintiye uğratılmış olup,
düşük kapasiteyle devam etmektedir. Üretimde yaşanan bu durum
02.04.2020 tarihinde başlamış olup, yatırımcıların yanıltılmasına yol
açmaması ve şirketin ilişkide bulunduğu bankalar, tedarikçiler ve
alıcılarda yanlış yönlendirmeye neden olmaması amacıyla, söz konusu
durumun netleşmesine dek özel durum açıklamasının ertelenmesi kararı
yönetim kurulu tarafından aynı gün itibariyle alınmıştır. Ancak konu
ile ilgili gelişmeler medyaya yansıyınca iş bu özel durum
açıklamasının yapılması zorunluluğu doğmuş olup, erteleme gerekçeleri
ortadan kalkmış bulunmaktadır.Şirket talebi ile üretim tesislerinde
İlçe Sağlık Müdürlüğü yetkilileri ve Aile, Çalışma ve Sosyal Hizmetler
Bakanlığı Müfettişleri inceleme yapmışlardır. İlçe Sağlık
Müdürlüğü'nce yapılan inceleme sonucunda düzenlenen raporda, Corona
salgınıyla mücadele yöntemleriyle uyumlu tedbirlerin alındığı ve
hijyen kurallarına dikkat edildiğinin gözlemlendiği ifade edilmiştir.
Aile, Çalışma ve Sosyal Hizmetler Bakanlığı teftiş raporu henüz
şirkete ulaşmamıştır. Bugün itibariyle üretimin normalleşmesi ile
ilgili görüşmeler devam etmekte olup, gelişmeler hakkında
yatırımcılara bilgi verilecektir.
Temapol Polimer (TMPOL): COVID-19 salgını sebebiyle alınan
önlemler kapsamında 02.04.2020 tarihi itibariyle fabrikanın 08.04.2020
tarihine kadar üretime ara verdiğini bildirilmişti. Şirketçe ve resmi
makamlarca önerilen, tedbirlerin alınmasına devam edilmekte olup,
üretim için müşteri taleplerinin oluşması nedeniyle 08.04.2020
tarihinde üretime tekrar başlanacaktır. Üretim dışı kalan
operasyonların devam ettirilebilmesi için personel dönüşümlü olarak
ofisten ve uzaktan çalışma yöntemi ile mesailerine devam edecektir.
Verusaturk Girişim Sermayesi (VERTU): Şirket hisse başına brüt
0,1200 TL kar payı dağıtımı önerisinde bulunmuştur. Dünkü kapanış
fiyatına göre temettü verimi %3 olarak hesaplanmaktadır.
Verusa Holding (VERUS): Şirket hisse başına brüt 0,0100TL net
0,0085 TL net kar payı dağıtımı önerisinde bulunmuştur. Dünkü kapanış
fiyatına göre temettü verimi %0,1 olarak hesaplanmaktadır.

FAİZ PİYASALARI

Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %9,23 seviyesinden
%9,12 seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 108 milyar
TL ile 85,5 milyar TL'si repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan tutarın 22,5 milyar TL'si %8,75'den piyasa yapıcı
bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %0,67
seviyelerinden işlem görmeye başlarken, gün içerisinde %0,67-%0,78
bandında hareketin ardından, şu sıralarda kısmi azalan güvenli liman
talebiyle %0,72 seviyelerinde seyrediyor.
Küresel risk iştahındaki pozitif seyirle dün riskli para birimleri
değer kazanırken, bunun doğrultusunda TL faizlerde de düşüş gözlendi.
5 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 42 baz puanlık düşüşle
%14,09 seviyesine gerilerken, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise
günlük bazda 58 baz puanlık düşüşle %14,13 seviyesine geriledi. Verim
eğrisinin kısa tarafında ise hacim oldukça zayıftı.
Hazine ve Maliye Bakanlığı, nisan ayı borçlanma programı
kapsamında 2. ihracı olan 3 yıl vadeli TLREF'e dayalı kağıttan
piyasaya 6,2 milyar TL satış gerçekleştirirken kamuya ise satışı
olmadı. 2025 vadeli TÜFE'ye endeksli kira sertifikasından ise 1,470
milyar TL borçlandı."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey