ANALİZ-Kantitatif Hisse Stratejisi(Tacirler Yatırım)

• 19.11.2019 11:51

Tacirler Yatırım ( http://www.tacirler.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Kasım 2019 – Momentum hisseleri güçleniyor...
Raporu nasıl okumalıyız? – Hatırlanacağı üzere Haziran ayında
yayınladığımız raporumuzda (burada) risk faktörü modellerinden nasıl hisse
stratejisi oluşturulabileceğini, risk faktörlerinin ne anlama geldiklerini ve
geçmiş dönem performanslarını irdelemiştik. Temmuz ayında ise ilk strateji
sepetlerini yayınlamıştık. Son aylık raporda (burada) yayınladığımız Kantitatif
Hisse Sepeti (KHS) Ekim döneminde BIST-30 endeksine göre +%4,1 ek getiri
sağlarken, yüksek düzey risk sepeti +%6,2, orta düzey risk +%3,1, düşük
düzey risk sepeti ise +%0,3 göreceli ek getiri sağladı. Düşük düzey risk sepeti
beklendiği gibi piyasaya göre daha düşük düzeyde bir oynaklık gösterdiğini
gözlemlemeye devam ettik. Yayımlanmaya başladıkları tarih olan Temmuz
2019’dan itibaren dönemsel KHS, BIST-30 endeksine göre +%8.2 getirirken
yüksek düzey risk sepeti +%17,9, orta düzey risk sepeti +%12,8, düşük
düzey risk sepeti ise +%6,9 göreceli ek getiri sağladı.
Aylık kantitatif strateji raporlarımızda 4 farklı strateji sepeti bulacaksınız: (1)
Kantitatif Hisse Sepeti (KHS): tüm faktörler içerisinde en yüksek sinyali
üreten hisseler ham bir şekilde toplanarak oluşturulur. Strateji
oluşturulmadan sinyal başarısını değerlendirir. Bu sepette 10 adet eşit
ağırlıklı (EA) hisse senedi bulacaksınız. (2) Düşük Düzey Risk Sepeti: en
düşük oynaklığa sahip stratejiyi oluşturmak için optimizasyon yapılır, 20 adet
EA hisse içermektedir. Risk iştahının düştüğü dönemlerde göreceli getirisinin
artması beklenebilir. (3) Orta Düzey Risk Sepeti: riske göre ayarlanmış
getiriyi azami seviyeye getirmek için optimizasyon yapılır (örneğin Sharpe
rasyosunu maksimize etmek), 20 adet EA hisse içermektedir. Piyasanın yönü
net belirlenemediği durumlarda piyasaya katılmak için kullanılabilir (4)
Yüksek Düzey Risk Sepeti: strateji getirisini azami seviyeye getirmek için
optimizasyon yapılır, 20 adet EA hisse içermektedir. Risk iştahının arttığı
dönemlerde göreceli getirisinin artması beklenebilir.
Aylık sepet önerileri – Kantitatif sepetleri değerlendirirken, a) önerililerin
göreceli uzun vadeli olarak görülmesini, b) bir sepet mantığıyla önerilerin
birlikte alınıp/satılmalarını, c) riski azaltmak adına mevcut korunma
yöntemlerinin kullanılması (örneğin vadeli kontratlar ile BIST30 endeksinin
açığa satılması gibi), d) sepetler içinden tek hisse seçilecekse, temel ve teknik
analiz yöntemlerinden destek alınmasını, e) olası kayıplar durumunda belirli
bir stop-loss (örn. %5) stratejisinin de kullanılmasını öneririz.
Geleceğe yönelik beklentilerimiz – Global olarak momentum
faktörlerinin tekrar kuvvelenmeye başladığını ve Türk hisse senetlerinde de
yılın ikinci yarısında sonrasında momentum faktörünün kuvvetli olduğunu
gözlemliyoruz. Yıl sonuna kadar momentumun yukarı yönlü fiyatlamasının
devam edeceğini öngörsek de kuvvetinin azalma ihtimalini göz ardı
etmiyoruz. "

Analizin tamamı için:

https://www.tacirler.com.tr/Pdfs/Arastirma/Dosyalar/Kantitatif_Hisse_Stratejisi_2.0_-_Kasim_2019.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey