HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Aksa Enerji için 3,20 TL hedef fiyatını ve 'AL' önerisini korudu

• 09.08.2019 10:50

Şeker Yatırım, Aksa Enerji için 3,20 TL hedef fiyatını ve 'AL'
önerisini korudu.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şöyle denildi:
"Aksa Enerji 2Ç19’de 57mn TL net kar açıkladı. Şirket 2Ç18’de 4mn
TL net kar açıklamıştı. Şirket’in açıklamış olduğu net kar rakamı
beklentimiz olan 48mn TL net kar ve piyasanın 44mn TL kar
beklentisinden daha iyi geldi. Özellikle FAVÖK rakamı beklentilerin
üzerinde gelmesi (azalan satış maliyetleri nedeniyle) net kar
rakamının beklentilerimizin üzerinde gelmesinde en büyük etken oldu.
Net satış gelirleri 2Ç19’da yıllık bazda %12 artışla 1.158mn TL
(Piyasa: 1.236mn TL, Şeker: 1.140mnTL) seviyesinde gelirken, FAVÖK
rakamı ise yıllık bazda %66 artışla 394mn TL seviyesinde (Piyasa:
291mn TL, Şeker: 242mn TL) gerçekleşti. FAVÖK marjı da 2Ç19’da %34.1
seviyesine (2Ç18’de %22,9 seiyesinden) yükseldi. Finansman giderleri
artan kur farkı ve faiz giderlerine bağlı olarak 111mn TL (2Ç18: 69mn
TL) seviyesine yükselse de şirket 2Ç19’u net kar ile tamamlamayı
başardı. Net kar ve operasyonel tarafta sonuçların beklentilerin
üstünde gelmesi nedeniyle piyasanın sonuçlara tepkisinin pozitif
olacağını düşünüyoruz. Şirketin 2Ç19 sonuçları sonrası Aksa Enerji
için 3.20 TL hedef pay fiyatımız ile AL önerimizi koruyoruz. Hedef pay
fiyatımız cari pay fiyatına göre %37 prim potansiyeli taşımaktadır.
Şirket payları 2019 yılı başından bu yana %13 değer kaybederken BİST’e
göre de relatif olarak %20 altında işlem gördüğünü not edelim.
Net Satış gelirleri 2Ç19’da yıllık bazda %12 arttı –Şirket’in
toplam elektrik satışları 2Ç19’de yıllık bazda %11 artışla (Afrika
bölgesi satışları hariç) 3.577 Gwh seviyesinde gerçekleşti. Öte yandan
Afrika bölgesi elektrik satış miktarı ise 2Ç19’da %15 artışla 293 GWs
(2Ç18: 256Gws) olarak gerçekleşti. Şirket’in ağırlıklı elektrik
fiyatları (Afrika hariç) elektrik fiyatlarına yapılan zam ile birlikte
2Ç19’de yıllık bazda %22 artışla 275 TL/Mwh (2Ç18: 226 TL/Mwh)
seviyesine yükseldi.
Şirket’in Türkiye (Kıbrıs dahil) net satış gelirleri 2Ç19’da
yıllık bazda %8 artışla 879mn TL seviyesinde gerçekleşirken, Afrika
operasyonlarının net satış gelirleri yıllık bazda %27 artışla 261mn TL
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK rakamı da azalan satış maliyetleri
sonrası 2Ç19’da yıllık bazda %66 artışla 394mn TL seviyesine yükseldi.
Şirket’in 2Ç18’de %14.2 ve %22.9 seviyesinde gerçekleşen brüt ve FAVÖK
kar marjı 2Ç19’da sırasıyla %25.9 ve %34.1 seviyesine yükseldi."

http://e.inclick.email/Track.ashx?id=96cd2eaa-b47c-4732-bb06-3d6f385901ae&cid=5beec082f0d8d743d0f66999&gid=5d4d261af0d8d743c42765b6&mid=5bd15b7cf0d8d75e186722e2&lid=5d4d264cf0d8d652187192a5

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey