HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Koç Holding için 20,00 TL hedef fiyat ile 'NÖTR' önerisini korudu

  • 18.02.2019 09:40

Ak Yatırım, Koç Holding için 20,00 TL hedef fiyat ile 'NÖTR'
önerisini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Koç Holding 4Ç18 de 1 milyar 710 milyon TL net kar açıkladı
yıllık %59 ve çeyrek bazda %35 büyüme gerçekleşti. Ortalama piyasa
beklentisi olan 1 milyar 500 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti.
Hisselerde bugün hafif olumlu tepki olabilir. Yılbaşından bu yana
hisseler %24 ve BİST-100'e karşı %5 getiri sağladı. 2018 verileriyle
yeniden hesapladığımız cari net aktif değeri ile piyasa değerinin %11
ıskontoda olduğunu görüyoruz. Geçmiş 3 yıllık ıskonto oranı olan %10'a
yakın. 20 TL olan 12 aylık hedef fiyatı ve Nötr önerimizi
değiştirmiyoruz. 2018 konsolide ciro yıllık %45 büyüme ile 142 milyar
500 milyon TL olarak gerçekleşti. Ancak Koç Holding'in konsolideye
girmeyen önemli iştirakleri olduğundan kombine rakamlara bakmak daha
önemli. Kombine ciro yıllık %41 büyüme ile 306 milyar 300 milyon TL
olarak gerçekleşti. Enerjide satış hacimleri büyümesi, otomotiv ve
dayanıklı tüketim de ihracat ve uluslar arası cironun güçlü olması ile
bu sonuç elde edildi. Kombine faaliyet karı yıllık %46 büyüme ile 23
milyar 600 milyon TL olarak gerçekleşti. Yine iş bölümlerde ihracat ve
uluslar arası tarafında gerçekleşen döviz bazlı fiyatlamalarla bu
sonuç elde edildi. Ayrıca Finans iş bölümünde Yapı Kredi Bankasında
maliyet-gelir oranın iyileştirilmesi ve risk maliyetinde ihtiyatlı
yaklaşım da faaliyet kara katkıda bulunda. 2018 de Koç Holding 2
milyar 640 milyon temettü geliri ile 2017 deki rakamının 2 katında
fazlası oldu. Koç Holding yönetimi, 2019 da 2018 seviyesine yakın bir
temettü geliri elde etmeyi bekliyor."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=3703

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey